Нефти будет много, но дорого

XBR/USD

Ключевая зона: 95.00 - 103.00

Buy: 103.50 (на уверенном пробое 101); цель 108.50; StopLoss 102.00

Sell: 93.50 (на сильном негативном фундаменте ); цель 87.50; StopLoss 95.00

Ситуация на Ближнем Востоке остается доминирующей: отсутствие ясных перспектив окончания войны и победы одной из сторон гарантирует широкий флет с краткосрочными спекуляциями и по сырой нефти, и на рынке нефтепродуктов.

Цены на основные бенчмарки выросли на 25-40% и вновь превысили отметку в $100, в то время как скоординированное высвобождение около 400 млн баррелей из стратегических запасов пока обеспечило лишь кратковременное облегчение.

Геополитическая ситуация ухудшается. Трампу не удается создать коалицию для патрулирования Ормузского пролива под постоянными атаками Ирана.

Напомним:

На рынок нефти непосредственно влияют проблемы транспортировки сырья через Ормузский пролив, шок предложения и одновременное падение объема поставки энергоресурсов.

Сегодня Иран впервые успешно атаковал объекты нефтедобычи и газопереработки – нефтяное и газовое месторождение в ОАЭ (Шах) и нефтяное месторождение в Ираке (Маджнун). Саудовская Аравия подверглась массированным атакам беспилотников.

Иран угрожает держать пролив под огневым контролем до заключения мирного соглашения на своих условиях.

Кроме того, стоит обратить внимание на следующие факты:

• Стратегически важный порт Эль-Фуджайра в ОАЭ, крупнейший региональный хаб для перевалки как сырой нефти, так и готового топлива, полностью остановил загрузку нефти после серии связанных с войной ударов по единственному маршруту экспорта сырой нефти, пролегающему в обход Ормузского пролива.
• Терминал, управляемый совместным предприятием с нидерландской компанией Koninklijke Vopak NV, также прекратил операции на своем морском причале.
• В результате конфликта рост затрат на энергоносители перекладывается на потребителей в США и Европе: цены на бензин в США сейчас колеблются в диапазоне $3.4–3.6 за галлон, что подчеркивает реальный дефицит предложения.
• Мировые запасы нефти могут достичь беспрецедентно низких уровней в течение нескольких недель, если Ормузский пролив останется фактически закрытым. В США заявили, что поток нефти из стратегических резервов может быть увеличен. Это повышает риск серьезного дефицита предложения и резкого роста цен на нефть
• Казахстан и Азербайджан выигрывают от конфликта в Иране: трейдеры сообщают о резком росте премий на каспийскую нефть – казахскую CPC Blend и азербайджанскую BTC – по сравнению с нефтью марки Brent на фоне перебоев с поставками из Ближнего Востока

Угроза Ирана поднять цены на нефть до $200 пока выглядит обычным шантажом, но по мере углубления энергетического кризиса такой сценарий становится все более вероятным.

И что в результате?

Инвесторы все еще надеются на Трампа, полагая, что кризис быстро разрешится и Ормузский пролив скоро будет открыт. Это можно назвать «пут-опционом Трампа» –нефтяные трейдеры делают ставку на то, что президент сможет ограничить ущерб для рынка. Однако этот оптимизм все сложнее сопоставить с реальностью.

Аналитики подтверждают вмешательство администрации Трампа в нефтяной рынок, крупные банки сообщают о массовых продажах опционов на нефть от $100 за баррель.

Даже быстрое восстановление работы Ормузского пролива не приведет к немедленному улучшению ситуации. По данным МЭА, с начала конфликта в регионе добыча нефти была приостановлена примерно на 10 млн. в сутки. На восстановление этих потоков могут уйти недели, а возможно, и месяцы.

Пока маршрут через Ормузский пролив остается ограниченным и опасным, тенденция к росту цен на нефть сохраняется, и повторное тестирование зоны $110–120 и выше выглядит все более вероятным. Завершение конфликта является основным медвежьим сценарием – фьючерсы показывают, что рынок готов вернуть цены на основные бенчмарки в зону $65-70, если конфликт будет остановлен в течении 2-3 недель.

Затянувшийся конфликт грозит уронить энергетический рынок в настоящий инфляционный провал.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!