Haverá muito petróleo, mas caro

XBR/USD

Zona-chave: 95.00 - 103.00

Compra: 103.50 (após uma quebra firme em 101); alvo 108.50; StopLoss 102.00

Venda: 93.50 (com um forte fundamento negativo); alvo 87.50; StopLoss 95.00

A situação no Oriente Médio permanece dominante: a ausência de perspectivas claras para o fim da guerra e a vitória de uma das partes garante um amplo movimento lateral com especulação de curto prazo tanto no petróleo bruto quanto no mercado de derivados de petróleo.

Os preços dos principais benchmarks aumentaram entre 25–40% e voltaram a ultrapassar o nível de $100, enquanto a liberação coordenada de cerca de 400 milhões de barris das reservas estratégicas até agora proporcionou apenas um alívio de curto prazo.

A situação geopolítica está se deteriorando. Trump não consegue formar uma coalizão para patrulhar o Estreito de Ormuz sob ataques constantes do Irã.

Lembremos:

O mercado de petróleo é diretamente afetado por problemas no transporte de matérias-primas através do Estreito de Ormuz, um choque de oferta e uma queda simultânea no volume de fornecimento de energia.

Hoje, o Irã pela primeira vez atacou com sucesso instalações de produção de petróleo e processamento de gás – o campo de petróleo e gás Shah nos Emirados Árabes Unidos e o campo de petróleo Majnoon no Iraque. A Arábia Saudita foi alvo de ataques massivos com drones.

O Irã ameaça manter o estreito sob controle de fogo até que um acordo de paz seja concluído em seus termos.

Além disso, vale a pena observar os seguintes fatos:

• O porto estrategicamente importante de Fujairah nos EAU, o maior hub regional para transbordo tanto de petróleo bruto quanto de combustíveis refinados, interrompeu completamente o carregamento de petróleo após uma série de ataques relacionados à guerra na única rota de exportação de petróleo bruto que contorna o Estreito de Ormuz.
• O terminal operado por uma joint venture com a empresa holandesa Koninklijke Vopak NV também cessou as operações em seu cais marítimo.
• Como resultado do conflito, o aumento dos custos de energia está sendo repassado aos consumidores nos EUA e na Europa: os preços da gasolina nos EUA atualmente variam entre $3.4–3.6 por galão, destacando uma real escassez de oferta.
• Os estoques globais de petróleo podem atingir níveis sem precedentes em poucas semanas se o Estreito de Ormuz permanecer efetivamente fechado. Os EUA declararam que o fluxo de petróleo das reservas estratégicas pode ser aumentado. Isso eleva o risco de uma grave escassez de oferta e de um aumento acentuado dos preços do petróleo.
• Cazaquistão e Azerbaijão estão se beneficiando do conflito no Irã: traders relatam um aumento acentuado nos prêmios do petróleo do Cáspio – CPC Blend do Cazaquistão e BTC do Azerbaijão – em comparação com o Brent, em meio a interrupções no fornecimento do Oriente Médio.

A ameaça do Irã de elevar os preços do petróleo para $200 ainda parece uma chantagem comum, mas à medida que a crise energética se aprofunda, tal cenário se torna cada vez mais provável.

E qual é o resultado?

Os investidores ainda apostam em Trump, acreditando que a crise será rapidamente resolvida e que o Estreito de Ormuz será reaberto em breve. Isso pode ser chamado de “opção de venda de Trump” – os traders de petróleo estão apostando que o presidente conseguirá limitar os danos ao mercado. No entanto, esse otimismo está cada vez mais difícil de conciliar com a realidade.

Analistas confirmam a intervenção da administração Trump no mercado de petróleo; grandes bancos relatam vendas massivas de opções de petróleo a partir de $100 por barril.

Mesmo uma rápida retomada das operações no Estreito de Ormuz não levará a uma melhoria imediata da situação. De acordo com a AIE, desde o início do conflito na região, cerca de 10 milhões de barris por dia de produção de petróleo foram suspensos. Pode levar semanas, ou até meses, para restaurar esses fluxos.

Enquanto a rota através do Estreito de Ormuz permanecer restrita e perigosa, a tendência de alta dos preços do petróleo continua, e um novo teste da zona de $110–120 e acima parece cada vez mais provável. O fim do conflito é o principal cenário de baixa – os futuros indicam que o mercado está pronto para retornar os preços dos benchmarks para a faixa de $65–70 se o conflito for interrompido dentro de 2–3 semanas.

Um conflito prolongado ameaça levar o mercado de energia a um verdadeiro colapso inflacionário.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!