Minyak Akan Banyak, Tetapi Mahal

XBR/USD

Zona kunci: 95.00 - 103.00

Buy: 103.50 (pada penembusan yang meyakinkan di 101); target 108.50; StopLoss 102.00

Sell: 93.50 (pada fundamental negatif yang kuat); target 87.50; StopLoss 95.00

Situasi di Timur Tengah tetap menjadi faktor dominan: tidak adanya prospek yang jelas untuk berakhirnya perang dan kemenangan salah satu pihak menjamin pergerakan sideways yang luas dengan spekulasi jangka pendek baik di pasar minyak mentah maupun produk minyak.

Harga benchmark utama telah naik sebesar 25–40% dan kembali melampaui level $100, sementara pelepasan terkoordinasi sekitar 400 juta barel dari cadangan strategis sejauh ini hanya memberikan kelegaan jangka pendek.

Situasi geopolitik memburuk. Trump gagal membentuk koalisi untuk mempatroli Selat Hormuz di bawah serangan terus-menerus dari Iran.

Perlu diingat:

Pasar minyak secara langsung dipengaruhi oleh masalah transportasi bahan baku melalui Selat Hormuz, shock pasokan, dan penurunan simultan dalam volume pasokan energi.

Hari ini, Iran untuk pertama kalinya berhasil menyerang fasilitas produksi minyak dan pengolahan gas – ladang minyak dan gas Shah di UEA serta ladang minyak Majnoon di Irak. Arab Saudi mengalami serangan drone besar-besaran.

Iran mengancam akan mempertahankan kendali tembakan atas selat tersebut sampai kesepakatan damai tercapai sesuai dengan persyaratannya.

Selain itu, perlu diperhatikan fakta-fakta berikut:

• Pelabuhan strategis Fujairah di UEA, hub regional terbesar untuk transshipment minyak mentah dan bahan bakar jadi, sepenuhnya menghentikan pemuatan minyak setelah serangkaian serangan terkait perang terhadap satu-satunya rute ekspor minyak mentah yang menghindari Selat Hormuz.
• Terminal yang dioperasikan oleh perusahaan patungan dengan perusahaan Belanda Koninklijke Vopak NV juga menghentikan operasi di dermaga lautnya.
• Akibat konflik, kenaikan biaya energi dialihkan kepada konsumen di AS dan Eropa: harga bensin di AS saat ini berada di kisaran $3.4–3.6 per galon, yang menegaskan adanya kekurangan pasokan nyata.
• Persediaan minyak global dapat mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam beberapa minggu jika Selat Hormuz tetap tertutup secara efektif. AS menyatakan bahwa aliran minyak dari cadangan strategis dapat ditingkatkan. Hal ini meningkatkan risiko kekurangan pasokan yang serius dan lonjakan tajam harga minyak.
• Kazakhstan dan Azerbaijan diuntungkan dari konflik di Iran: para trader melaporkan lonjakan tajam premi minyak Kaspia – CPC Blend Kazakhstan dan BTC Azerbaijan – dibandingkan dengan Brent di tengah gangguan pasokan dari Timur Tengah.

Ancaman Iran untuk mendorong harga minyak ke $200 saat ini terlihat seperti pemerasan biasa, tetapi seiring dengan memburuknya krisis energi, skenario tersebut menjadi semakin mungkin.

Dan apa hasilnya?

Investor masih berharap pada Trump, percaya bahwa krisis akan segera terselesaikan dan Selat Hormuz akan segera dibuka kembali. Ini dapat disebut sebagai “Trump put option” – trader minyak bertaruh bahwa presiden akan mampu membatasi kerusakan pada pasar. Namun, optimisme ini semakin sulit untuk diselaraskan dengan kenyataan.

Analis mengonfirmasi intervensi administrasi Trump di pasar minyak; bank-bank besar melaporkan penjualan besar-besaran opsi minyak dari level $100 per barel.

Bahkan pemulihan cepat operasi di Selat Hormuz tidak akan membawa perbaikan segera. Menurut IEA, sejak awal konflik di wilayah tersebut, sekitar 10 juta barel per hari produksi minyak telah dihentikan. Pemulihan aliran ini dapat memakan waktu berminggu-minggu atau bahkan berbulan-bulan.

Selama rute melalui Selat Hormuz tetap terbatas dan berbahaya, tren kenaikan harga minyak akan berlanjut, dan pengujian ulang zona $110–120 ke atas menjadi semakin mungkin. Berakhirnya konflik adalah skenario bearish utama – futures menunjukkan bahwa pasar siap mengembalikan harga benchmark ke kisaran $65–70 jika konflik dihentikan dalam 2–3 minggu.

Konflik yang berkepanjangan mengancam mendorong pasar energi ke dalam kejatuhan inflasi yang nyata.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!