Очередной локальный flash crash: делаем выводы

BTC/USD

Ключевая зона: 81,500 - 85,000

Buy: 86,500 (на сильном позитивном фундаменте); цель 90,000-91,500; StopLoss 85,500

Sell: 80,000 (на откате после ретеста уровня 82,500) ; цель 76,500-75,000; StopLoss 81,500

Слишком долго рынок пребывал в эйфории и упустил момент, когда бешенному ралли стало просто не хватать капитала. 29 января резкий дисбаланс объемов спровоцировал массовый выход инвесторов из рисковых активов: золото – обычное и "цифровое" – разочаровало своих клиентов.

Что делать, если больше никто не хочет покупать? Правильно – продавать, и как можно быстрее.

Первые признаки кризиса ликвидности появились еше пару недель назад. Рыночные оптимисты оказались в ловушке слишком больших ставок, и рынок был вынужден корректироваться.

На рынке произошла редкая, но очень опасная ситуация: масштабный de-leveraging. Хедж-фонды и крупные частные игроки, которые держали огромные длинные позиции, начали резко сокращать кредитное плечо, чем дополнительно спонсировали цепную реакцию ликвидаций.

Как бы нас не пытались переубедить фанаты теханализа, но ключевым катализатором распродажи стали действия и заявления президента США: угрозы новых пошлин, эскалация напряженности на Ближнем Востоке, введение чрезвычайного положения в отношении Кубы, а также ожидания смены главы ФРС вынудили инвесторов спасать свой капитал.

• Паника по нефти добавляет рынкам тревожности и волатильности. Brent поднималась выше $70 за баррель. В итоге рынки получили разнонаправленную картину: драгметаллы падали, а нефть росла. Любые разговоры о тарифах означают рост издержек, давление на экономику и потенциальное ускорение инфляции, что сразу отражается на акциях, сырье и криптовалютах.
• Обвал цен в Tech-секторе произошел из-за отчетов крупных корпораций (например, Microsoft упал на 12%, а SAP на 16%) причем отчеты нельзя назвать "слабыми" – они всего лишь не оправдали прогнозов. Один из самых конкретных корпоративных драйверов дня — резкое падение Microsoft примерно на -10% из-за опасений по росту Azure и масштабу расходов на AI-инфраструктуру.
• S&P 500 в течение дня терял до 1,5%, Nasdaq снижался сильнее из-за давления на технологический сектор, Dow Jones тоже ушел в минус. Волатильность резко выросла, и инвесторы начали сокращать позиции, прежде всего в самых дорогих и перегретых бумагах. Сегодня вообще 11 американских секторов в красной зоне.
• Падение крипторынка сопровождалось массовыми ликвидациями. За сутки были принудительно закрыты позиции примерно 270000 трейдеров, а общий объем ликвидаций достиг $1,7 млрд. Почти все они пришлись на покупки по биткоину и ETH. В результате общая капитализация сократилась примерно на $200 млрд всего за 24 часа.
• Ожидания более агрессивной политики ФРС, колебания вокруг ставок и рост доходностей облигаций заставили инвесторов сокращать позиции в рискованных активах. В такой ситуации массовые продажи включаются автоматически.

Кстати, развеян еще один рыночный миф о том, что когда потенциал роста драгоценных металлов будет исчерпан, то капитал будет перемещаться в криптовалюты. Ничего подобного не происходит.

Золотые активы за 10-15 минут рухнули вообще без явных сигналов, серебро потеряло более 12% капитализации, криптовалюты в моменте упали в среднем на 5-7%. Похожая динамика была в меди и платине. Однако серебро и золото уже скорректировались на

60% своего падения, а криптовалюты намерены падать дальше. Так что биткоин только падает вместе с металлами, но синхронно расти не собирается.

Крупный капитал краткосрочно ушел в облигации и иные более гарантированные активы. Даже активы, которые обычно считаются защитным – золото и крипта – не смогли полностью выполнить эту роль.

Вчерашняя паническая распродажа – это еще не кризис. Рынок просто взимает с участников "штраф" за риск – капитал не будет игнорировать геополитику, тарифные войны и финансовый шантаж. Пока политика будет источником нестабильности, волатильность будет неконтролируемой и следующий flash crash может стать реальной катастрофой.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!