انهيار خاطف محلي جديد: نستخلص النتائج

BTC/USD

المنطقة الرئيسية:81,500 - 85,000

الشراء:86,500 (على أساس إيجابي قوي) ; الهدف90,000-91,500; ستوب لوس85,500

بيع:80,000 (على تراجع بعد إعادة اختبار مستوى 82.500) ; الهدف76,500-75,000; ستوب لوس81,500

لفترة طويلة جداً كان السوق يعيش حالة من النشوة، وفاته اللحظة التي لم يعد فيها لدى الارتفاع الجنوني ما يكفي من رأس المال. في 29 يناير، أدى اختلال حاد في أحجام التداول إلى خروج جماعي للمستثمرين من الأصول عالية المخاطر: الذهب — التقليدي و«الرقمي» — خيّب آمال عملائه.

ماذا تفعل عندما لا يريد أحد الشراء بعد الآن؟ صحيح — البيع، وبأسرع وقت ممكن.

ظهرت أولى إشارات أزمة السيولة قبل بضعة أسابيع. المتفائلون في السوق وقعوا في فخ الرهانات الكبيرة جداً، واضطر السوق إلى التصحيح.

حدث في السوق وضع نادر ولكنه خطير للغاية: خفض واسع النطاق للرافعة المالية (de-leveraging). صناديق التحوط وكبار المستثمرين، الذين كانوا يحتفظون بمراكز شراء ضخمة، بدأوا بتقليص الرافعة المالية بشكل حاد، مما غذّى سلسلة متتالية من عمليات التصفية.

مهما حاول عشاق التحليل الفني إقناعنا بالعكس، فإن المحفز الرئيسي لعمليات البيع كان تصرفات وتصريحات رئيس الولايات المتحدة: التهديد بفرض رسوم جمركية جديدة، تصعيد التوتر في الشرق الأوسط، إعلان حالة الطوارئ تجاه كوبا، إضافة إلى توقعات تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي — كل ذلك أجبر المستثمرين على حماية رؤوس أموالهم.

• حالة الذعر في سوق النفط تزيد من القلق والتقلبات. ارتفع خام برنت فوق 70 دولاراً للبرميل. ونتيجة لذلك، حصلت الأسواق على صورة متباينة: المعادن الثمينة تراجعت بينما ارتفع النفط. أي حديث عن الرسوم يعني زيادة التكاليف، ضغطاً على الاقتصاد، واحتمال تسارع التضخم، وهو ما ينعكس فوراً على الأسهم والسلع والعملات الرقمية.
• انهيار الأسعار في قطاع التكنولوجيا جاء بسبب تقارير الشركات الكبرى (على سبيل المثال، هبطت Microsoft بنسبة 12% وSAP بنسبة 16%)، وهذه التقارير لا يمكن وصفها بالضعيفة — بل لم تلبِّ التوقعات فقط. أحد أوضح المحركات المؤسسية في ذلك اليوم كان الهبوط الحاد لأسهم Microsoft بنحو -10% بسبب المخاوف بشأن نمو Azure وحجم الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي.
• خلال اليوم، خسر مؤشر S&P 500 ما يصل إلى 1.5%، وتراجع Nasdaq بشكل أكبر بسبب الضغط على قطاع التكنولوجيا، كما دخل Dow Jones المنطقة السلبية. ارتفعت التقلبات بشكل حاد، وبدأ المستثمرون بتقليص مراكزهم، خاصة في الأسهم الأغلى والأكثر تضخماً. اليوم جميع القطاعات الأمريكية الـ11 في المنطقة الحمراء.
• تراجع سوق العملات الرقمية ترافق مع عمليات تصفية جماعية. خلال 24 ساعة، أُغلقت قسراً مراكز نحو 270 ألف متداول، وبلغ إجمالي حجم التصفية 1.7 مليار دولار. معظمها كان لمراكز شراء في بيتكوين وETH. ونتيجة لذلك، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنحو 200 مليار دولار خلال 24 ساعة فقط.
• توقعات سياسة أكثر تشدداً من الاحتياطي الفيدرالي، وتقلبات أسعار الفائدة، وارتفاع عوائد السندات دفعت المستثمرين إلى تقليص مراكزهم في الأصول عالية المخاطر. في مثل هذه الظروف، تبدأ عمليات البيع الجماعية تلقائياً.

وبالمناسبة، تم تفنيد أسطورة أخرى في السوق تقول إنه عندما ينتهي نمو المعادن الثمينة، سينتقل رأس المال إلى العملات الرقمية. لا شيء من ذلك يحدث.

انهارت أصول الذهب خلال 10–15 دقيقة دون إشارات واضحة، وفقدت الفضة أكثر من 12% من قيمتها السوقية، وانخفضت العملات الرقمية لحظياً بمعدل 5–7%. سُجلت ديناميكيات مشابهة في النحاس والبلاتين. ومع ذلك، تعافت الفضة والذهب بنحو 60% من خسائرهما، بينما تنوي العملات الرقمية الاستمرار في الهبوط. لذلك فإن بيتكوين يهبط فقط مع المعادن، لكنه لا ينوي الارتفاع معها بشكل متزامن.

رأس المال الكبير انتقل مؤقتاً إلى السندات وأصول أخرى أكثر أماناً. حتى الأصول التي تُعتبر تقليدياً دفاعية — الذهب والعملات الرقمية — لم تستطع أداء هذا الدور بالكامل.

البيع الهلعي الذي حدث أمس ليس أزمة بعد. السوق فقط يفرض على المشاركين «رسوماً مقابل المخاطر» — رأس المال لن يتجاهل الجغرافيا السياسية، حروب الرسوم، والابتزاز المالي. ما دامت السياسة مصدراً لعدم الاستقرار، ستبقى التقلبات غير قابلة للسيطرة، وقد يصبح الانهيار الخاطف التالي كارثة حقيقية.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!