Черговий локальний flash crash: робимо висновки

BTC/USD

Ключова зона 81,500 - 85,000

Buy: 86,500 (на сильному позитивному фундаменті) ; ціль 90,000-91,500; StopLoss 85,500

Sell: 80,000 (на відкаті після ретесту рівня 82,500) ; ціль 76,500-75,000; StopLoss 81,500

Занадто довго ринок перебував у стані ейфорії й проґавив момент, коли шаленому ралі просто забракло капіталу. 29 січня різкий дисбаланс обсягів спровокував масовий вихід інвесторів із ризикових активів: золото — звичайне й «цифрове» — розчарувало своїх клієнтів.

Що робити, коли більше ніхто не хоче купувати? Правильно — продавати, і якомога швидше.

Перші ознаки кризи ліквідності з’явилися ще кілька тижнів тому. Ринкові оптимісти опинилися в пастці надто великих ставок, і ринок був змушений коригуватися.

На ринку сталася рідкісна, але дуже небезпечна ситуація: масштабний de-leveraging. Хедж-фонди та великі приватні гравці, які тримали величезні довгі позиції, почали різко скорочувати кредитне плече, додатково спонсоруючи ланцюгову реакцію ліквідацій.

Як би нас не намагалися переконати фанати теханалізу, але ключовим каталізатором розпродажу стали дії та заяви президента США: погрози нових мит, ескалація напруженості на Близькому Сході, запровадження надзвичайного стану щодо Куби, а також очікування зміни голови ФРС змусили інвесторів рятувати свій капітал.

• Паніка на нафтовому ринку додає тривожності та волатильності. Brent підіймалася вище $70 за барель. У результаті ринки отримали різноспрямовану картину: дорогоцінні метали падали, а нафта зростала. Будь-які розмови про тарифи означають зростання витрат, тиск на економіку та потенційне прискорення інфляції, що одразу відображається на акціях, сировині та криптовалютах.
• Обвал цін у tech-секторі стався через звіти великих корпорацій (наприклад, Microsoft упав на 12%, а SAP на 16%), причому ці звіти не можна назвати «слабкими» — вони лише не виправдали прогнозів. Один із найконкретніших корпоративних драйверів дня — різке падіння Microsoft приблизно на -10% через побоювання щодо зростання Azure та масштабів витрат на AI-інфраструктуру.
• Протягом дня S&P 500 втрачав до 1,5%, Nasdaq знижувався сильніше через тиск на технологічний сектор, Dow Jones також пішов у мінус. Волатильність різко зросла, і інвестори почали скорочувати позиції, насамперед у найдорожчих і перегрітих паперах. Сьогодні всі 11 американських секторів у «червоній зоні».
• Падіння крипторинку супроводжувалося масовими ліквідаціями. За добу були примусово закриті позиції приблизно 270 000 трейдерів, а загальний обсяг ліквідацій досяг $1,7 млрд. Майже всі вони припали на покупки біткоїна та ETH. У результаті загальна капіталізація скоротилася приблизно на $200 млрд лише за 24 години.
• Очікування більш агресивної політики ФРС, коливання навколо ставок і зростання дохідностей облігацій змусили інвесторів скорочувати позиції в ризикових активах. У такій ситуації масові продажі вмикаються автоматично.

До речі, розвіяно ще один ринковий міф про те, що коли потенціал зростання дорогоцінних металів буде вичерпаний, капітал перейде в криптовалюти. Нічого подібного не відбувається.

Золоті активи за 10–15 хвилин обвалилися взагалі без явних сигналів, срібло втратило понад 12% капіталізації, криптовалюти в моменті впали в середньому на 5–7%. Схожа динаміка була в міді та платині. Проте срібло і золото вже скоригували близько 60% свого падіння, а криптовалюти мають намір падати далі. Тож біткоїн лише падає разом із металами, але синхронно зростати не збирається.

Великий капітал короткостроково пішов в облігації та інші більш гарантовані активи. Навіть активи, які зазвичай вважаються захисними — золото й крипта — не змогли повністю виконати цю роль.

Учорашній панічний розпродаж — це ще не криза. Ринок просто стягує з учасників «штраф за ризик» — капітал не ігноруватиме геополітику, тарифні війни та фінансовий шантаж. Поки політика залишатиметься джерелом нестабільності, волатильність буде неконтрольованою, а наступний flash crash може стати реальною катастрофою.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!