Трамп против ФРС: война без победителей

#EURAUD

Ключевая зона: 1.7900 - 1.8000

Buy: 1.8020 (на уверенном пробое уровня 1.80); цель 1.8150-1.8220; StopLoss 1.7950

Sell: 1.7850 (на сильном негативном фундаменте) ; цель 1.7700; StopLoss 1.7920

На очередном саммите в Джексон-Хоуле основной темой были вовсе не экономические прогнозы, а возможные последствия открытого конфликта между президентом США и монетарным регулятором.

Трамп требует, чтобы ФРС немедленно снижала процентные ставки; по его мнению, именно дешевые кредиты придадут американской экономике "великолепный, фантастический" импульс. Вот только стоит разобраться с направлением удара этого импульса – вверх или вниз.

ФРС во главе с Пауэллом вполне логично опасается, что неуместное в данной экономической ситуации решение приведет, как минимум, к росту потребительских цен, то есть к новому витку инфляции,. И финансовое комьюнити вместе с банками продемонстрировали редкую солидарность с главой ФРС.

Методы, которыми Трамп привык достигать своих целей, обсуждать не будем – Донни не соблюдает не только этические, но и юридические нормы.

Перед ФРС действительно стоит дилемма.

С одной стороны, есть признаки замедления экономики, например, рынок жилья в США «остывает» из-за высоких ставок по ипотеке. В то же время технологический сектор, особенно связанный с AI, переживает приток инвестиций с завышенными ожиданиями профита, и этот финансовый "пузырь" может лопнуть в любой момент.

Если ФРС:

• Cнизит ставки, чтобы помочь рынку жилья – технологический сектор окончательно "перегреется" и спровоцирует рост инфляции.
• Cохранит высокие ставки, чтобы сдержать инфляцию – это окончательно уничтожит чувствительные к кредитам секторы экономики.

Центробанк может держать ставки низкими, только если все – и обычные граждане, и компании, и политики – верят, что инфляция под контролем. Когда президент постоянно атакует независимость регулятора, эта уверенность умирает очень быстро.

Потребитель и бизнес уже опасаются, что ФРС уступит политическому давлению и "напечатает" слишком много "пустых" денег. Пытаясь заставить ФРС снизить ставки, Трамп создает условия, при которых такие ставки буду опасны.

Основной риск политической агрессии Трампа заключается в огромном госдолге США.

Чем больше госдолг, тем сильнее соблазн у любого политика как-нибудь «реформировать» центробанк, чтобы удешевить обслуживание этого долга. Вот только за чей счет будет происходить такая экономия? Правильно, за счет потребителя. И если актуальный президент это не понимает, то рынок ему популярно объяснит.

Доллар уже стабильно проваливается в панику и неопределенность. А ведь именно Федрезерв должен страховать рынок трежерис США при обесценивании доллара, но сейчас эти гарантии уже не вызывают доверия.

Рекомендуем пока попробовать сделки на активах, которые меньше зависят и от доллара, и от фантазий Трампа. Например, популярными кросс-парами.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!