Трамп проти ФРС: війна без переможців

#EURAUD

Ключова зона 1.7900 - 1.8000

Buy: 1.8020 (на впевненому пробої рівня 1.80); ціль 1.8150-1.8220; StopLoss 1.7950

Sell: 1.7850 (на сильному негативному фундаменті) ; ціль 1.7700; StopLoss 1.7920

На черговому саміті в Джексон-Хоулі головною темою були зовсім не економічні прогнози, а можливі наслідки відкритого конфлікту між президентом США та монетарним регулятором.

Трамп вимагає, щоб ФРС негайно знижувала процентні ставки; на його думку, саме дешеві кредити нададуть американській економіці «чудовий, фантастичний» імпульс. Але варто розібратися з напрямком цього імпульсу — вгору чи вниз.

ФРС під керівництвом Павелла цілком логічно побоюється, що недоречне в поточній економічній ситуації рішення призведе щонайменше до зростання споживчих цін, тобто до нового витка інфляції. І фінансове ком’юніті разом із банками продемонстрували рідкісну солідарність із головою ФРС.

Методи, якими Трамп звик досягати своїх цілей, обговорювати не будемо — Донні не дотримується не лише етичних, а й юридичних норм.

Перед ФРС справді стоїть дилема.

З одного боку, є ознаки уповільнення економіки — наприклад, ринок житла у США «охолоджується» через високі ставки за іпотекою. Водночас технологічний сектор, особливо пов’язаний з AI, переживає приплив інвестицій із завищеними очікуваннями прибутку, і ця фінансова «бульбашка» може луснути будь-якої миті.

Якщо ФРС:

• Знизить ставки, щоб допомогти ринку житла — технологічний сектор остаточно «перегріється» і спровокує зростання інфляції.
• Збереже високі ставки, щоб стримати інфляцію — це остаточно знищить чутливі до кредитів сектори економіки.

Центробанк може тримати ставки низькими лише тоді, коли всі — і звичайні громадяни, і компанії, і політики — вірять, що інфляція під контролем. Коли президент постійно атакує незалежність регулятора, ця впевненість дуже швидко зникає.

Споживачі та бізнес уже побоюються, що ФРС поступиться політичному тиску і «надрукує» занадто багато «порожніх» грошей. Намагаючись змусити ФРС знизити ставки, Трамп створює умови, за яких такі ставки будуть небезпечними.

Основний ризик політичної агресії Трампа полягає у величезному держборзі США.

Чим більший держборг, тим сильніший спокус для будь-якого політика якось «реформувати» центробанк, щоб здешевити обслуговування цього боргу. Але за чий рахунок відбуватиметься така економія? Правильно, за рахунок споживача. І якщо чинний президент цього не розуміє, то ринок йому популярно пояснить.

Долар вже стабільно занурюється в паніку та невизначеність. А адже саме Федрезерв повинен страхувати ринок трежеріс США при знеціненні долара, але зараз ці гарантії вже не викликають довіри.

Рекомендуємо поки спробувати угоди з активами, які менше залежать і від долара, і від фантазій Трампа. Наприклад, популярними крос-курсами.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!