ترامب ضد الاحتياطي الفيدرالي: حرب بلا فائزين

#EURAUD

المنطقة الرئيسية:1.7900 - 1.8000

الشراء:1.8020 (على انهيار قوي عند 1.80); الهدف1.8150-1.8220; ستوب لوس1.7950

بيع:1.7850 (على أساسيات سلبية قوية); الهدف1.7700; ستوب لوس1.7920

في قمة جاكسون هول الأخيرة، لم يكن الموضوع الرئيسي هو التوقعات الاقتصادية، بل العواقب المحتملة للصراع المفتوح بين رئيس الولايات المتحدة والجهة التنظيمية النقدية.

ترامب يطالب بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة فورًا؛ فهو يرى أن القروض الرخيصة ستمنح الاقتصاد الأمريكي دفعة “رائعة، مذهلة”. لكن السؤال: هل ستكون هذه الدفعة إلى الأعلى أم إلى الأسفل؟

الاحتياطي الفيدرالي بقيادة باول يخشى بشكل منطقي أن القرار غير المناسب في الوضع الاقتصادي الحالي سيؤدي على الأقل إلى ارتفاع أسعار المستهلك، أي إلى دورة جديدة من التضخم. والمجتمع المالي مع البنوك أظهروا تضامنًا نادرًا مع رئيس الفيدرالي.

أما الأساليب التي اعتاد ترامب استخدامها لتحقيق أهدافه فلن نخوض فيها — دوني لا يلتزم لا بالمعايير الأخلاقية ولا القانونية.

الاحتياطي الفيدرالي يواجه بالفعل معضلة.

من جهة، هناك علامات على تباطؤ الاقتصاد — مثلًا، سوق الإسكان في الولايات المتحدة “يهدأ” بسبب ارتفاع معدلات الرهن العقاري. وفي الوقت نفسه، يشهد القطاع التكنولوجي، خصوصًا المرتبط بالذكاء الاصطناعي، تدفقات استثمارية بتوقعات أرباح مبالغ فيها، وهذه “الفقاعة” المالية قد تنفجر في أي لحظة.

إذا قام الفيدرالي:

• بخفض الفائدة لمساعدة سوق الإسكان — فإن القطاع التكنولوجي سيصل إلى “فرط السخونة” ويؤدي إلى زيادة التضخم.
• بالإبقاء على الفائدة مرتفعة لكبح التضخم — فإن ذلك سيدمر القطاعات الاقتصادية الحساسة للائتمان.

يمكن للبنك المركزي الحفاظ على الفائدة منخفضة فقط إذا كان الجميع — المواطنون العاديون، والشركات، والسياسيون — يثقون بأن التضخم تحت السيطرة. وعندما يهاجم الرئيس استقلالية الجهة التنظيمية باستمرار، فإن هذه الثقة تموت بسرعة.

المستهلكون والشركات يخشون بالفعل أن يستسلم الفيدرالي للضغط السياسي و“يطبع” الكثير من الأموال “الفارغة”. بمحاولته إجبار الفيدرالي على خفض الفائدة، يخلق ترامب ظروفًا تجعل هذه الفائدة خطرة.

المخاطرة الأساسية لعدوان ترامب السياسي تكمن في الدين العام الضخم للولايات المتحدة.

كلما زاد الدين، زادت إغراءات أي سياسي لـ“إصلاح” البنك المركزي من أجل جعل خدمة الدين أرخص. ولكن على حساب من ستحدث هذه الوفورات؟ صحيح، على حساب المستهلك. وإذا كان الرئيس الحالي لا يفهم ذلك، فإن السوق سيوضح له الأمر بجلاء.

الدولار يغرق بالفعل بشكل مستمر في حالة من الذعر وعدم اليقين. وكان من المفترض أن يؤمّن الفيدرالي سوق السندات الأمريكية ضد تراجع قيمة الدولار، لكن هذه الضمانات لم تعد تحظى بالثقة.

ننصح حاليًا بتجربة التداول في الأصول الأقل اعتمادًا على الدولار وعلى أوهام ترامب. مثل أزواج العملات المتقاطعة الشائعة.

لذا نتصرف بحكمة ونتجنب المخاطر غير الضرورية.

أرباح موفقة للجميع!