Фунт надеется на позитив

#GBPUSD

Ключевая зона: 1.3250 - 1.3400

Buy: 1.3400 (после ретеста уровня 1.33) ; цель 1.3550-1.3600; StopLoss 1.3320

Sell: 1.3200 (на сильном негативном фундаменте) ; цель 1.3000; StopLoss 1.3280

Сценарий, при котором BOE сегодня снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов, считается наиболее вероятным, поэтому уже учтен в текущей цене. Но это не означает, что реакцию на него можно игнорировать.

Основная интрига заключается в определении дальнейших темпов смягчения параметров британской денежно-кредитной политики – тут нет прозрачного решения. Лично Бейли может озвучить позитивные факторы, такие как замедление темпа роста британской экономики. С другой стороны, BOE может занять более осторожную позицию, указав на ускорение инфляции.

Данные за второй квартал будут опубликованы лишь на следующей неделе (14 августа), поэтому монетарным деятелям придется оперировать ежемесячными показателями, которые оставляют желать лучшего.

Напомним основные моменты актуальной динамики:

• общий CPI Великобритании ускорился до 3,6% г/г – максимальный темп роста показателя с января прошлого года.

• базовый CPI, без учёта цен на энергию и продукты питания, также ускорился до 3,7% г/г.

• индекс розничных цен вырос до 4,4% г/г, вопреки прогнозам замедления до 4,2%.

Учтите – инфляционное давление в Великобритании имеет устойчивую, а не временную природу. Например, базовая инфляция в сфере услуг (аренда, страхование, здравоохранение, образование) составила 4,7%. Инфляция ускоряется на фоне замедления ключевых макроэкономических индикаторов.

По рынку труда также картина не очень оптимистичная:

• уровень безработицы в Великобритании увеличился до 4,7% (максимальный за 4 года);

• рост заработной платы снова замедлился – как в денежном, так и в реальном выражении:

• без учёта бонусов зарплатный показатель снизился до 5,0%.

Объём ВВП сокращается второй месяц подряд, сигнализируя о замедлении экономики страны во втором квартале (особенно в производственных и строительных сегментах).

Ситуация осложняется бюджетной политикой министерства финансов Великобритании: осенью Рейчел Ривз объявит о повышении налогов для достижения бюджетных целей.

Так что не исключено, что пессимисты BOE проголосуют за сохранение текущих уровней ставки. Если за снижение ставки члены Комитета проголосуют единогласно, британская валюта окажется под давлением.

Мы считаем, что регулятор снизит процентную ставку, но формулировки сопроводительного заявления и комментарии Эндрю Бейли будут носить слишком осторожный и размытый характер. Это окажет дополнительную поддержку GBP/USD, но ненадолго.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!