Фунт сподівається на позитив

#GBPUSD

Ключова зона:1.3250 - 1.3400

Buy: 1.3400 (після ретесту рівня 1.33) ; ціль 1.3550-1.3600; StopLoss 1.3320

Sell: 1.3200 (на сильному негативному фундаменті); ціль 1.3000; StopLoss 1.3280

Сценарій, за яким BOE сьогодні знизить процентну ставку на 25 базисних пунктів, вважається найбільш ймовірним, тому вже врахований у поточній ціні. Але це не означає, що реакцію на нього можна ігнорувати.

Головна інтрига — це визначення подальших темпів пом’якшення параметрів британської монетарної політики — чіткого рішення тут немає. Сам Бейлі може озвучити позитивні фактори, як-от уповільнення темпів зростання економіки Великої Британії. З іншого боку, BOE може зайняти обережнішу позицію, посилаючись на прискорення інфляції.

Дані за другий квартал будуть опубліковані лише наступного тижня (14 серпня), тому монетарним чиновникам доведеться орієнтуватися на щомісячні показники — а вони бажають кращого.

Основні моменти поточної динаміки:

• Загальний ІСЦ Великої Британії прискорився до 3,6% р/р — найвищі темпи зростання з січня минулого року.

• Базовий ІСЦ (без урахування енергоносіїв та продуктів харчування) також прискорився до 3,7% р/р.

• Індекс роздрібних цін зріс до 4,4% р/р, всупереч прогнозам уповільнення до 4,2%.

Зверніть увагу — інфляційний тиск у Великій Британії має стійкий, а не тимчасовий характер. Наприклад, базова інфляція у сфері послуг (оренда, страхування, охорона здоров’я, освіта) становить 4,7%. Інфляція зростає на фоні уповільнення основних макроекономічних показників.

Ринок праці також не тішить оптимізмом:

• Рівень безробіття у Великій Британії зріс до 4,7% (максимум за 4 роки);

• Зростання заробітної плати знову сповільнилось — як у номінальному, так і в реальному вираженні;

• Без урахування бонусів заробітна плата знизилась до 5,0%.

Обсяг ВВП скорочується другий місяць поспіль, що свідчить про уповільнення економіки в другому кварталі (особливо в промисловості та будівництві).

Ситуацію ускладнює бюджетна політика міністерства фінансів Великої Британії: восени Рейчел Рівз оголосить про підвищення податків для досягнення бюджетних цілей.

Отже, не виключено, що песимісти в BOE проголосують за збереження поточного рівня ставки. Якщо за зниження ставки члени Комітету проголосують одноголосно, британська валюта опиниться під тиском.

Ми вважаємо, що регулятор знизить процентну ставку, але формулювання супровідної заяви та коментарі Ендрю Бейлі будуть надто обережними і розмитими. Це надасть додаткову підтримку GBP/USD, але ненадовго.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!