Pound berharap pada optimisme

#GBPUSD

Zona kunci: 1.3250 - 1.3400

Buy: 1.3400 (setelah pengujian ulang 1,33) ; target 1.3550-1.3600; StopLoss 1.3320

Sell: 1.3200 (pada fundamental negatif yang kuat); target 1.3000; StopLoss 1.3280

Skenario di mana BOE menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin hari ini dianggap paling mungkin terjadi dan sudah tercermin dalam harga saat ini. Namun, itu tidak berarti bahwa reaksi pasar bisa diabaikan.

Intrik utama terletak pada penentuan kecepatan pelonggaran kebijakan moneter Inggris di masa depan — belum ada keputusan yang jelas. Bailey sendiri mungkin menyebutkan faktor positif seperti melambatnya pertumbuhan ekonomi Inggris. Di sisi lain, BOE bisa mengambil sikap lebih hati-hati dengan menunjuk pada percepatan inflasi.

Data kuartal kedua baru akan dirilis minggu depan (14 Agustus), jadi para pengambil kebijakan harus menggunakan data bulanan, yang masih jauh dari memuaskan.

Poin-poin utama dari dinamika saat ini:

• CPI keseluruhan Inggris naik menjadi 3,6% y/y — laju tercepat sejak Januari tahun lalu.

• CPI inti (tanpa energi dan makanan) juga meningkat menjadi 3,7% y/y.

• Indeks harga ritel naik menjadi 4,4% y/y, bertentangan dengan proyeksi perlambatan ke 4,2%.

Perlu dicatat — tekanan inflasi di Inggris bersifat permanen, bukan sementara. Misalnya, inflasi inti di sektor jasa (sewa, asuransi, kesehatan, pendidikan) mencapai 4,7%. Inflasi meningkat di tengah melambatnya indikator makroekonomi utama.

Pasar tenaga kerja juga tidak menunjukkan optimisme:

• Tingkat pengangguran di Inggris naik menjadi 4,7% (tertinggi dalam 4 tahun);

• Pertumbuhan upah kembali melambat — baik secara nominal maupun riil;

• Tanpa bonus, pertumbuhan upah turun menjadi 5,0%.

PDB menyusut untuk bulan kedua berturut-turut, menandakan perlambatan ekonomi di kuartal kedua (terutama di sektor manufaktur dan konstruksi).

Situasi diperumit oleh kebijakan fiskal Kementerian Keuangan Inggris: musim gugur ini, Rachel Reeves akan mengumumkan kenaikan pajak untuk mencapai target anggaran.

Oleh karena itu, tidak menutup kemungkinan bahwa anggota BOE yang pesimis akan memilih untuk mempertahankan suku bunga saat ini. Jika pemangkasan suku bunga dilakukan dengan suara bulat, pound sterling akan berada di bawah tekanan.

Kami percaya regulator akan menurunkan suku bunga, tetapi pernyataan pendamping dan komentar Andrew Bailey akan sangat hati-hati dan samar. Ini akan memberikan dukungan sementara bagi GBP/USD — tapi tidak untuk jangka panjang.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!