Как выжить во время рыночного штиля

SP500

Ключевая зона: 6,800 - 6,850

Buy: 6,850 (на сильном позитивном фундаменте); цель 6,950-7,000; StopLoss 6,800

Sell: 6,750 (после уверенного пробоя уровня 6,800); цель 6,600; StopLoss 6,800

Фондовый рынок США вчера немного вырос (в среднем +0,4%) на акциях GOOGL, TSLA и полупроводниках (кроме NVDA).

Рост стоимости финансирования акций всегда сдерживает спекулянтов – прошлогодний аналогичный резкий скачок спровоцировал падение S&P 500 на 3,7% за три недели. В этом году ситуация аналогичная: высокие ставки репо и рекордные длинные позиции в акциях (фьючерсы и левередж-ETF) создают потенциальное давление на рынок.

• S&P 500 +0.3%
• Nasdaq 100 +0.5%
• DJ 30 +0.2%

Долгосрочные гособлигации США вчера подешевели на 1% из-за объявления Минфином США о новом крупном плане заимствований. Резкая коррекция последовала за тем, как форвардный P/E коэффициент S&P 500 превысил отметку 23 (максимум за 25 лет). Это усиливает опасения, что рынок перегрет из-за ралли AI-акций.

Да еще и судебный спор вокруг тарифов Трампа смущает инвесторов.

Кстати, сейчас наблюдается самый высокий за последние 26 лет процент фондовых индексов, достигших исторического максимума. Очень напоминает ситуацию 1999 года перед тем, как лопнул пузырь «доткомов».

Сегодня ожидается голосование акционеров TSLA по компенсационному пакету Маска в размере $1 трлн. Акции вчера выросли на 4% и торгуются вблизи локального максимума. Инвесторы настроены позитивно, "премию" для Маска утвердят, а информация о его уходе из компании – обычный рыночный "шум".

Несколько соображений о влиянии шатдауна на рынок, а точнее о назревающей катастрофе ликвидности на межбанке.

Ранее отмечалось, что 31 октября ФРС провела рекордное дневное вливание в банковскую систему. Сейчас продолжают отмечаться рекордные объемы репо между банками и ФРС.

Пока другого объяснения этому, кроме остановки работы правительства США, нет.

Именно из-за шатдауна многие стандартные процессы в работе различных ведомств нарушаются, а Минфину США пришлось перейти преимущественно на выпуски «коротких» долговых инструментов, чтобы хоть как-то частично поддерживать работу государственных органов управления.

Ведомство Бессента начинает «высасывать» краткосрочную ликвидность из системы, в результате чего 3 ноября межбанковская ставка SOFR (Secured Overnight Financing Rate) выросла сразу на 0,18%.

Некоторые эксперты считают, что ФРС также перешла к «тонкой настройке» и все-таки включает печатный станок в такие сложные моменты, чтобы сгладить проблемы с ликвидностью.

Сейчас эта ситуация рассматривается как краткосрочная и что все придет в норму после окончания шатдауна. Тогда ликвидность вернется в рынок и он снова пойдет вверх.

Подождем.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!