چگونه در دوران رکود بازار زنده بمانیم
سیاستمداران و سفتهبازان بازار را تقسیم میکنند
SP500
منطقه کلیدی:6,800 - 6,850
خرید: 6,850(بر اساس یک پایه مثبت قوی); هدف 6,950-7,000; حد ضرر6,800
فروش: 6,750 (پس از شکست مطمئن از سطح 6800); هدف 6,600; حد ضرر6,800
بازار سهام ایالات متحده دیروز اندکی افزایش یافت (به طور میانگین +۰٫۴٪) به لطف سهام GOOGL، TSLA و بخش نیمهرسانا (به جز NVDA).
افزایش هزینه تأمین مالی سهام همیشه سفتهبازان را محدود میکند — سال گذشته، جهش مشابهی باعث سقوط ۳٫۷٪ شاخص S&P 500 در مدت سه هفته شد. امسال وضعیت مشابهی برقرار است: نرخهای بالای ریپو و موقعیتهای خرید رکوردی در سهام (قراردادهای آتی و ETFهای اهرمی) فشار بالقوهای بر بازار ایجاد کرده است.
- S&P 500 +۰٫۳٪
- Nasdaq 100 +۰٫۵٪
- DJ 30 +۰٫۲٪
اوراق قرضه بلندمدت خزانهداری ایالات متحده دیروز ۱٪ کاهش یافت پس از آنکه وزارت خزانهداری این کشور طرح جدید و بزرگی برای استقراض اعلام کرد. اصلاح شدید زمانی رخ داد که نسبت P/E پیشنگر شاخص S&P 500 از سطح ۲۳ (بالاترین مقدار در ۲۵ سال گذشته) عبور کرد. این امر نگرانیها درباره داغ شدن بیش از حد بازار به دلیل رشد سهام مرتبط با هوش مصنوعی را تشدید کرد.
همچنین، دعوای قضایی پیرامون تعرفههای ترامپ سرمایهگذاران را نگران کرده است.
در حال حاضر، درصد شاخصهای سهامی که به بالاترین سطح تاریخی خود رسیدهاند، در بالاترین میزان طی ۲۶ سال گذشته است — وضعیتی که به شدت یادآور دوران پیش از ترکیدن حباب «داتکام» در سال ۱۹۹۹ است.
امروز قرار است سهامداران TSLA درباره بسته جبران خسارت ماسک به ارزش ۱ تریلیون دلار رأی دهند. سهام دیروز ۴٪ افزایش یافت و در نزدیکی اوج محلی معامله شد. سرمایهگذاران خوشبین هستند — «پاداش» ماسک تأیید خواهد شد و اخبار مربوط به ترک شرکت تنها «نویز» بازار است.
چند نکته درباره تأثیر تعطیلی دولت بر بازار — یا دقیقتر بگوییم، بحران در حال شکلگیری نقدینگی بینبانکی.
پیشتر گزارش شده بود که فدرال رزرو در ۳۱ اکتبر یک تزریق روزانه بیسابقه به سیستم بانکی انجام داد. حجم معاملات ریپو میان بانکها و فدرال رزرو همچنان در سطح رکوردی باقی مانده است.
در حال حاضر توضیح دیگری جز تعطیلی دولت ایالات متحده برای این وضعیت وجود ندارد.
به دلیل تعطیلی، بسیاری از فرآیندهای استاندارد در نهادهای دولتی مختل شدهاند و وزارت خزانهداری مجبور شده است عمدتاً از اوراق بدهی کوتاهمدت برای تأمین مالی موقت نهادهای دولتی استفاده کند.
دپارتمان بسانت شروع به «مکش» نقدینگی کوتاهمدت از سیستم کرده است، که باعث شد نرخ بهره بینبانکی SOFR (Secured Overnight Financing Rate) در ۳ نوامبر بهطور ناگهانی ۰٫۱۸٪ افزایش یابد.
برخی کارشناسان معتقدند فدرال رزرو به «تنظیم دقیق» روی آورده است — یعنی عملاً در زمانهای دشوار چاپ پول را از سر گرفته تا مشکلات نقدینگی را کاهش دهد.
در حال حاضر، این وضعیت موقتی تلقی میشود و انتظار میرود پس از پایان تعطیلی، همهچیز به حالت عادی بازگردد. در آن زمان نقدینگی به بازار بازخواهد گشت و روند صعودی از سر گرفته میشود.
باید منتظر ماند.
پس عاقلانه رفتار میکنیم و بیجهت ریسک نمیکنیم.
برای همه آرزوی سود!
