Como sobreviver durante a calmaria do mercado

SP500

Zona-chave: 6,800 - 6,850

Compra: 6,850 (com fundamentos positivos sólidos); alvo 6,950-7,000; StopLoss 6,800

Venda: 6,750(após uma quebra segura do nível 6.800); alvo 6,600; StopLoss 6,800

O mercado de ações dos EUA subiu ligeiramente ontem (em média +0,4%) com as ações da GOOGL, TSLA e do setor de semicondutores (exceto NVDA).

O aumento do custo de financiamento das ações sempre contém os especuladores — no ano passado, um salto semelhante provocou uma queda de 3,7% no S&P 500 em apenas três semanas. Este ano, a situação é semelhante: as altas taxas de recompra (repo) e as posições longas recordes em ações (futuros e ETFs alavancados) criam pressão potencial sobre o mercado.

• S&P 500 +0.3%
• Nasdaq 100 +0.5%
• DJ 30 +0.2%

Os títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo caíram 1% ontem após o anúncio do Tesouro norte-americano sobre um novo e grande plano de endividamento. A correção brusca ocorreu quando o índice P/E futuro do S&P 500 ultrapassou a marca de 23 (máximo em 25 anos). Isso intensificou os receios de que o mercado esteja superaquecido devido ao rali das ações de IA.

Além disso, a disputa judicial em torno das tarifas de Trump preocupa os investidores.

Atualmente, o percentual de índices acionistas que atingiram recordes históricos é o mais alto dos últimos 26 anos, lembrando fortemente a situação de 1999 antes do colapso da bolha das “pontocom”.

Hoje espera-se a votação dos acionistas da TSLA sobre o pacote de compensação de Musk no valor de US$ 1 trilhão. As ações subiram 4% ontem e são negociadas perto do máximo local. Os investidores estão otimistas — o “bônus” para Musk será aprovado, e as informações sobre sua saída da empresa são apenas “ruído” de mercado.

Algumas considerações sobre o impacto do shutdown no mercado — ou melhor, sobre a iminente catástrofe de liquidez interbancária.

Observou-se anteriormente que, em 31 de outubro, o Fed realizou uma injeção diária recorde no sistema bancário. Volumes recordes de operações de recompra (repo) entre bancos e o Fed continuam sendo registrados.

Por enquanto, não há outra explicação além da paralisação do governo dos EUA.

Devido ao shutdown, muitos processos padrão em órgãos governamentais foram interrompidos, e o Tesouro norte-americano teve que recorrer predominantemente à emissão de instrumentos de dívida de curto prazo para sustentar, ao menos parcialmente, o funcionamento das instituições públicas.

O departamento de Bessent começou a “drenar” a liquidez de curto prazo do sistema, o que fez com que, em 3 de novembro, a taxa interbancária SOFR (Secured Overnight Financing Rate) subisse imediatamente 0,18%.

Alguns especialistas acreditam que o Fed passou a uma “ajuste fino”, essencialmente ligando novamente a impressora de dinheiro em momentos difíceis para suavizar os problemas de liquidez.

Por ora, essa situação é vista como temporária, e tudo deve se normalizar após o fim do shutdown. Então, a liquidez retornará ao mercado, e ele voltará a crescer.

Vamos aguardar.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!