Bagaimana Bertahan Saat Ketenangan Pasar

SP500

Zona kunci: 6,800 - 6,850

Buy: 6,850 (dengan fundamental yang kuat dan positif); target 6,950-7,000; StopLoss 6,800

Sell: 6,750 (setelah menembus level 6.800 dengan mantap); target 6,600; StopLoss 6,800

Pasar saham AS naik sedikit kemarin (rata-rata +0,4%) berkat saham GOOGL, TSLA, dan sektor semikonduktor (kecuali NVDA).

Kenaikan biaya pendanaan saham selalu menahan para spekulan — tahun lalu lonjakan serupa menyebabkan S&P 500 turun 3,7% dalam tiga minggu. Tahun ini situasinya serupa: suku bunga repo yang tinggi dan posisi panjang rekor di saham (futures dan ETF leverage) menciptakan tekanan potensial di pasar.

• S&P 500 +0.3%
• Nasdaq 100 +0.5%
• DJ 30 +0.2%

Obligasi pemerintah AS jangka panjang turun 1% kemarin setelah Departemen Keuangan AS mengumumkan rencana pinjaman besar yang baru. Koreksi tajam terjadi ketika rasio P/E forward S&P 500 melampaui angka 23 (tertinggi dalam 25 tahun). Hal ini meningkatkan kekhawatiran bahwa pasar menjadi terlalu panas karena reli saham AI.

Selain itu, sengketa hukum mengenai tarif Trump mengganggu investor.

Saat ini, persentase indeks saham yang mencapai level tertinggi sepanjang masa adalah yang tertinggi dalam 26 tahun terakhir — sangat mirip dengan situasi tahun 1999 sebelum gelembung “dot-com” pecah.

Hari ini, pemegang saham TSLA akan memberikan suara terkait paket kompensasi Musk senilai $1 triliun. Saham naik 4% kemarin dan diperdagangkan di dekat level tertinggi lokal. Investor tetap optimistis — “bonus” untuk Musk kemungkinan akan disetujui, sementara kabar tentang kepergiannya dari perusahaan hanyalah “kebisingan” pasar.

Beberapa catatan tentang dampak penghentian sebagian pemerintahan (shutdown) terhadap pasar — lebih tepatnya, potensi krisis likuiditas antarbank yang mengintai.

Sebelumnya dilaporkan bahwa pada 31 Oktober, Federal Reserve melakukan injeksi harian terbesar ke dalam sistem perbankan. Volume repo antara bank dan The Fed terus mencatat rekor.

Sejauh ini, tidak ada penjelasan lain selain penghentian aktivitas pemerintah AS.

Akibat penghentian tersebut, banyak proses standar di lembaga pemerintah terganggu, dan Departemen Keuangan AS terpaksa mengandalkan penerbitan surat utang jangka pendek untuk sebagian mendukung pendanaan lembaga pemerintah.

Departemen Bessent mulai “menyedot” likuiditas jangka pendek dari sistem, menyebabkan tingkat bunga antarbank SOFR (Secured Overnight Financing Rate) melonjak 0,18% pada 3 November.

Beberapa analis berpendapat bahwa Federal Reserve telah beralih ke “penyesuaian halus” — secara efektif menghidupkan kembali mesin pencetak uang pada saat-saat sulit untuk menstabilkan likuiditas.

Untuk saat ini, situasi ini dianggap sementara, dan semuanya diharapkan kembali normal setelah penghentian berakhir. Likuiditas akan kembali ke pasar dan tren naik akan berlanjut.

Kita tunggu saja.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!