Ужас инфляции сильнее страха войны

EUR/USD

Ключевая зона: 1.1400 - 1.1500

Buy: 1.1520 (на сильном позитивном фундаменте) ; цель 1.1650; StopLoss 1.1450

Sell: 1.1380 (на уверенном пробое уровня 1.1400) ; цель 1.1250-1.1200; StopLoss 1.1450

По Ормузскому проливу ситуация усугубилась после атаки США на остров Ирана Харк, за три дня ни одно судно не прошло через пролив. Как ни странно, но Трамп рассчитывал, что уничтожение военных целей на острове Харк с угрозой последующего уничтожения нефтяной инфраструктуры острова заставит Иран открыть Ормузский пролив, но этого не произошло.

Если Трамп окончательно разбомбит остров Харк, то он лишит мир почти 20% мировой нефти, транспортирующейся через Ормузский пролив, не говоря о многочисленных уничтоженных нефтехранилищах в регионе.

Оба варианта закинут нефть в зону $200 за баррель.

Потрясенный этим провалом Донни заявил, что Китай должен решить проблему с Ормузским проливом, иначе он отменит свой саммит с Си Цзиньпином 31 марта - 2 апреля. Но подобный шантаж играет против США.

Трамп также заявил, что NATO должен выдвинуть свои войска для патрулирования и обеспечения безопасности в Ормузском проливе. NATO пока молчит, нервные выпады Макрона можно не учитывать.

Но есть проблема гораздо сложнее, чем потенциальный дефицит энергоресурсов.

Опасения по поводу возможного возобновления инфляции сдерживают надежды на снижение процентных ставок в ведущих экономиках мира в этом году. ФРС, ЕС, Великобритания, Канада и центробанки других стран впервые после пандемии COVID-19 готовы озвучить официальные заключения относительно угроз, связанных с конфликтом вокруг Ирана.

Четыре года назад инфляция уже росла, когда экономика восстанавливалась после локдаунов, а у домохозяйств были сбережения, а цепочки поставок были нарушены. В 2022 году денежно-кредитная политика оставалась стимулирующей с низкими или отрицательными процентными ставками. Сейчас политика нейтральная или ограничительная, а бюджетные дефициты резко сократились.

Ситуация осложняется завышенными инфляционными ожиданиями потребителей, которые все еще ощущают последствия резкого роста цен за последние пять лет. В Великобритании и ЕС потребительские цены выросли примерно на 20% по сравнению с концом 2021 года. Рост цен на продукты питания и безалкогольные напитки, по данным Financial Times, составил более 30% в ЕС и Великобритании и 18% в США.

Текущая экономическая ситуация заметно отличается от той, что привела к двузначным уровням инфляции во многих странах с 2021 года после пандемии и начала конфликта в Украине. Рынок труда ослаблен, денежно-кредитная политика ужесточена, а инфляция снижается уже три года подряд.

• Аналитики банковского сектора снова начали повышать свои прогнозы по инфляции, снижая при этом ожидания по экономическому росту.
• Опрос, проведенный Consensus Economics в четверг, показал, что аналитики повысили свои прогнозы по инфляции на 2026 год для стран G7 и Западной Европы. Экономисты теперь ожидают, что инфляция в еврозоне в этом году составит в среднем 2,1%, что чуть выше целевого показателя ЕЦБ в 2%.
• Согласно опросу, прогнозы по инфляции в Великобритании на 2026 год составляют 2,6%, что выше предыдущей оценки в 2,5%.
• В США ожидается рост цен на 2,7%, что на 0,1 процентного пункта выше февральского прогноза.

Трейдеры закладывают в свои прогнозы по крайней мере одно повышение ставки ЕЦБ до конца года и предполагают, что Банк Англии также поднимет ставку. Накануне атак США и Израиля на Иран трейдеры ожидали двух снижений ставки Банком Англии с 3,75% и сохранения ЕЦБ без изменений.

ФРС, ЕЦБ, Банк Англии и Банк Канады, как ожидается, оставят свою политику без изменений на этой неделе. Однако цена на нефть около $100 за баррель, резкий рост цен на газ в Европе и Азии, а также потенциальная нехватка удобрений привели к пересмотру рыночных ожиданий относительно ставок в конце года.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!