Налог на рабство: кому это выгодно?

SP500

Ключевая зона: 7,500 - 7,600

Покупка: 7,680 (при уверенном пробое выше 7,650); цель 7,900; StopLoss 7,600

Продажа: 7,450 (на фоне сильного негативного фундаментального фона); цель 7,350-7,200; StopLoss 7,530

Администрация Трампа предложила ввести новые импортные тарифы на товары из 60 стран за использование принудительного труда. Предполагается, что крупнейшие торговые партнёры США — от ЕС до Индии — не смогли предотвратить попадание товаров, произведённых с использованием принудительного труда, в глобальные цепочки поставок.

Ключевой юридический аргумент заключается не в том, что для каждой из этих стран доказано использование принудительного труда во всех экспортных секторах, а в том, что их законы, политика и практика, связанные с предотвращением и/или эффективным соблюдением запретов на импорт подобных товаров, считаются «недостаточными».

США считают, что неспособность решить проблему такого импорта вынуждает американских работников конкурировать в условиях «неравных правил игры». Этот шаг добавляет новый уровень торговых рисков в момент, когда индекс S&P 500 закрылся на новом историческом максимуме.

Напомним:

Новые тарифы основаны на расследованиях, проведённых в соответствии с Разделом 301 Закона о торговле 1974 года — мощным инструментом, который впоследствии, вероятно, будет сложно отменить. Управление торгового представителя США предложило дополнительные пошлины в размере 10% или 12.5%. В качестве временной меры Трамп ранее ввёл глобальный сбор в размере 10% в соответствии с Разделом 122, однако его действие истекает в июле. Введение новых «трудовых» тарифов совпадёт с окончанием действия этих временных мер.

Для Соединённых Штатов эта мера одновременно является и моральной, и геоэкономической.

Предполагается, что экономики, которые полностью или частично не предотвращают импорт товаров, произведённых с использованием принудительного труда, столкнутся с дополнительными тарифами. Так, например, Канада, Мексика, Тайвань и Великобритания будут платить «штраф» в размере 10%, тогда как Китай, Япония, Индия, Южная Корея, Бразилия и Швейцария столкнутся с тарифом в 12.5%.

• С экономической точки зрения это выглядит как попытка трансформировать существующую американскую систему борьбы с принудительным трудом из механизма блокировки ввоза «запятнанных» товаров в универсальный тарифный инструмент против торговых партнёров.
• Эта инициатива является частью усилий Трампа по восстановлению своей тарифной политики после того, как Верховный суд в феврале постановил, что он превысил свои полномочия, используя чрезвычайные полномочия для введения широких тарифов.
• США также собирают общественные комментарии относительно создания нового «Торгового совета США–Китай», о котором было достигнуто соглашение после встречи Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином. Совет сможет определять товары, не чувствительные к тарифам и способные получать льготный режим даже при сохранении более широких пошлин.

Для самого Трампа политический баланс здесь двоякий. Это редкий случай, когда тарифы можно одновременно представить как защиту рабочих мест, давление на Китай, борьбу с рабским трудом и попытку навести порядок в таможенном контроле. Такое сочетание хорошо воспринимается избирателями в промышленных штатах.

Предложение предусматривает несколько исключений:

• Квоты на одежду и текстиль из отдельных стран будут привязаны к объёму экспорта американского текстиля в эти страны.
• Говядина, томаты, бананы, кофе, апельсиновый сок и другие продовольственные товары полностью освобождаются от тарифов.
• Металлы (уже подпадающие под другие пошлины), а также отдельные виды топлива и химической продукции исключены из-под действия меры.

И каков итог?

Компании с глобальными цепочками поставок могут столкнуться с более высокими пошлинами, усилением требований к документации и новым давлением, связанным с необходимостью доказывать отсутствие принудительного труда на всех этапах своих цепочек поставок.

Эта инициатива станет стресс-тестом для крупнейших торговых партнёров Соединённых Штатов. Данный шаг также поднимает вопросы о стабильности перемирия с Китаем, достигнутого на саммите с Си Цзиньпином в мае.

Сразу отметим: это пока лишь предложение. Новые тарифы не вступят в силу немедленно. Предусмотрен период общественных консультаций, в течение которого могут быть внесены изменения. Письменные комментарии принимаются до 6 июля, а публичные слушания комитета по Разделу 301 начнутся 7 июля.

Поэтому действуем разумно и избегаем ненужных рисков.

Профита всем!