Um imposto sobre a escravidão: quem se beneficia?

SP500

Zona-chave: 7.500 - 7.600

Compra: 7.680 (após um rompimento decisivo acima de 7.650); alvo 7.900; StopLoss 7.600

Venda: 7.450 (diante de um forte cenário fundamental negativo); alvo 7.350-7.200; StopLoss 7.530

A administração Trump propôs a introdução de novas tarifas de importação sobre produtos provenientes de 60 países devido ao uso de trabalho forçado. Parte-se do pressuposto de que os principais parceiros comerciais dos Estados Unidos — da União Europeia à Índia — falharam em impedir que produtos fabricados com trabalho forçado entrassem nas cadeias globais de abastecimento.

O principal argumento jurídico não é que tenha sido comprovado o uso de trabalho forçado em todos os setores exportadores desses países, mas sim que suas leis, políticas e práticas relacionadas à prevenção e à aplicação efetiva das proibições contra a importação desses produtos são consideradas “insuficientes”.

Os Estados Unidos acreditam que a incapacidade de combater esse tipo de importação obriga os trabalhadores americanos a competir em condições desiguais. A medida adiciona uma nova camada de risco comercial em um momento em que o S&P 500 fechou em uma nova máxima histórica.

Vale lembrar:

As novas tarifas baseiam-se em investigações conduzidas sob a Seção 301 da Lei de Comércio de 1974 — um instrumento poderoso que provavelmente será difícil de reverter posteriormente. O Escritório do Representante de Comércio dos Estados Unidos propôs tarifas adicionais de 10% ou 12,5%. Como medida temporária, Trump já havia imposto uma taxa global de 10% sob a Seção 122, mas ela expira em julho. A introdução das novas tarifas “trabalhistas” coincidirá com o fim dessas medidas temporárias.

Para os Estados Unidos, a medida é simultaneamente moral e geoeconômica.

Espera-se que economias que não consigam proibir total ou parcialmente a entrada de produtos fabricados com trabalho forçado enfrentem tarifas adicionais. Assim, por exemplo, Canadá, México, Taiwan e Reino Unido pagariam uma “penalidade” de 10%, enquanto China, Japão, Índia, Coreia do Sul, Brasil e Suíça enfrentariam uma tarifa de 12,5%.

• Do ponto de vista econômico, trata-se de uma tentativa de transformar o atual sistema americano de combate ao trabalho forçado — antes focado em bloquear a entrada de produtos considerados problemáticos — em uma ferramenta tarifária universal aplicada contra parceiros comerciais.
• Esta iniciativa faz parte dos esforços de Trump para restaurar sua política tarifária após a Suprema Corte decidir, em fevereiro, que ele havia excedido sua autoridade ao utilizar poderes de emergência para impor tarifas amplas.
• Os Estados Unidos também estão recolhendo comentários públicos sobre a criação de um novo “Conselho de Comércio EUA-China”, acordado após a reunião entre Trump e o presidente chinês Xi Jinping. O conselho poderá identificar produtos que não sejam sensíveis a tarifas e que possam receber tratamento preferencial, mesmo que tarifas mais amplas permaneçam em vigor.

Para Trump, o equilíbrio político é duplo. Este é um caso raro em que as tarifas podem ser apresentadas simultaneamente como proteção de empregos, pressão sobre a China, combate ao trabalho escravo e restauração da ordem nos mecanismos alfandegários. Essa combinação tende a agradar os eleitores dos estados industriais.

A proposta inclui várias exceções:

• As quotas sobre vestuário e têxteis provenientes de determinados países estarão ligadas ao volume das exportações americanas de têxteis para esses mesmos mercados.
• Carne bovina, tomates, bananas, café, sumo de laranja e outros produtos alimentares estão totalmente isentos das tarifas.
• Metais (já sujeitos a outras taxas), bem como determinados combustíveis e produtos químicos, também estão excluídos.

E qual é o resultado?

Empresas com cadeias globais de abastecimento poderão enfrentar tarifas mais elevadas, exigências adicionais de documentação e maior pressão para comprovar a ausência de trabalho forçado em toda a sua cadeia produtiva.

A iniciativa servirá como um teste de resistência para os principais parceiros comerciais dos Estados Unidos. A medida também levanta dúvidas sobre a estabilidade da trégua comercial com a China alcançada após a cimeira entre Trump e Xi Jinping em maio.

É importante destacar que, neste momento, trata-se apenas de uma proposta. As novas tarifas não entrarão em vigor imediatamente. Está previsto um período de consulta pública durante o qual poderão ser feitas alterações. Comentários escritos serão aceites até 6 de julho, e as audiências públicas do comité da Seção 301 terão início em 7 de julho.

Por isso, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Lucros para todos!