Податок на рабство: хто отримає вигоду?

SP500

Ключова зона: 7,500 - 7,600

Купівля: 7,680 (при впевненому пробої рівня 7,650); ціль: 7,900; StopLoss 7,600

Продаж: 7,450 (на сильному негативному фундаменті); ціль: 7,350-7,200; StopLoss 7,530

Адміністрація Трампа запропонувала запровадити нові імпортні мита на товари з 60 країн через використання примусової праці. Передбачається, що ключові торговельні партнери США — від ЄС до Індії — не змогли запобігти потраплянню до глобальних ланцюгів постачання товарів, вироблених із використанням примусової праці.

Головний юридичний аргумент полягає не в тому, що для кожної з цих країн доведено використання примусової праці в усіх експортних секторах. Проблема, на думку Вашингтона, полягає в тому, що їхні закони, політика та практика щодо запобігання імпорту таких товарів або забезпечення ефективного контролю за їхнім ввезенням вважаються «недостатніми».

США вважають, що нездатність вирішити цю проблему змушує американських працівників конкурувати в «нерівних умовах». Ця ініціатива додає новий рівень торговельних ризиків у момент, коли індекс S&P 500 щойно оновив історичний максимум.

Нагадаємо:

Нові тарифи ґрунтуються на розслідуваннях, проведених відповідно до Розділу 301 Закону про торгівлю 1974 року — потужного інструменту, який у майбутньому буде складно скасувати. Офіс торгового представника США запропонував додаткові мита у розмірі 10% або 12,5%. Раніше Трамп тимчасово запровадив глобальний збір у 10% відповідно до Розділу 122, однак його дія завершується в липні. Нові «трудові» тарифи мають набути чинності одночасно із завершенням цих тимчасових заходів.

Для Сполучених Штатів ця ініціатива має одночасно моральний і геоекономічний характер.

Країни, які повністю або частково не блокують імпорт товарів, вироблених із використанням примусової праці, можуть зіткнутися з додатковими тарифами. Так, наприклад, Канада, Мексика, Тайвань і Велика Британія можуть сплачувати «штраф» у розмірі 10%, тоді як Китай, Японія, Індія, Південна Корея, Бразилія та Швейцарія — 12,5%.

• З економічної точки зору це виглядає як спроба перетворити чинну американську систему боротьби з примусовою працею з механізму блокування «проблемних» товарів на універсальний тарифний інструмент проти торговельних партнерів.
• Ініціатива є частиною зусиль Трампа з відновлення власної тарифної політики після того, як Верховний суд у лютому постановив, що він перевищив свої повноваження, використовуючи надзвичайні повноваження для запровадження широкомасштабних тарифів.
• США також збирають громадські коментарі щодо створення нового «Торговельного ради США–Китай», про яку було домовлено після зустрічі Трампа з головою КНР Сі Цзіньпіном. Рада зможе визначати товари, які не є чутливими до тарифів і можуть отримати пільговий режим навіть за збереження загальних мит.

Для самого Трампа політичний баланс виглядає доволі виграшним. Це рідкісний випадок, коли тарифи можна одночасно подати як захист робочих місць, тиск на Китай, боротьбу з рабською працею та наведення порядку в митному контролі. Така комбінація особливо приваблива для виборців у промислових штатах.

Пропозиція також передбачає низку винятків:

• Квоти на імпорт одягу та текстилю з окремих країн будуть прив’язані до обсягів американського експорту текстильної продукції до цих країн.
• Яловичина, томати, банани, кава, апельсиновий сік та інші продовольчі товари повністю звільняються від дії тарифів.
• Метали (які вже підпадають під інші мита), а також окремі види палива та хімічної продукції також виключені з-під нових заходів.

Який підсумок?

Компанії з глобальними ланцюгами постачання можуть зіткнутися з вищими митами, додатковими вимогами до документації та новим тиском щодо доведення відсутності примусової праці на всіх етапах виробничого процесу.

Ініціатива стане серйозним випробуванням для найбільших торговельних партнерів США. Водночас цей крок ставить під сумнів стабільність перемир’я з Китаєм, досягнутого після саміту Трампа та Сі Цзіньпіна в травні.

Варто одразу зазначити: наразі це лише пропозиція. Нові тарифи не набудуть чинності негайно. Передбачено період громадського обговорення, під час якого можуть бути внесені зміни. Письмові коментарі приймаються до 6 липня, а публічні слухання комітету Section 301 розпочнуться 7 липня.

Тож діємо виважено та уникаємо зайвих ризиків.

Прибутку всім!