Đòn bẩy CFD và biến động: tại sao các nhà giao dịch mất tiền gửi

Nhiều nhà giao dịch mới bắt đầu tin rằng nếu một giao dịch kết thúc bằng thua lỗ thì nguyên nhân là do đòn bẩy. Thật vậy, đòn bẩy cho phép nhà giao dịch mở các vị thế có quy mô lớn hơn nhiều lần so với vốn tự có của họ. Vì vậy, ngay cả một thay đổi nhỏ về giá cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả của giao dịch.

Nhưng bản thân đòn bẩy không khiến giao dịch trở nên có lợi nhuận hay thua lỗ. Nó chỉ làm tăng lợi nhuận tiềm năng và khoản lỗ tiềm năng của một giao dịch.

Những rủi ro chính của giao dịch CFD phát sinh khi đòn bẩy cao được kết hợp với biến động thị trường và việc thiếu quản lý rủi ro. Trong trường hợp này, ngay cả một biến động thị trường thông thường cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến kết quả.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét cách đòn bẩy hoạt động, tại sao biến động đóng vai trò quan trọng trong CFD trading, why traders lose money và những nguyên tắc quản lý rủi ro cơ bản nào giúp tránh các khoản thua lỗ nghiêm trọng.

Đòn bẩy là gì

Đòn bẩy là một cơ chế cho phép một nhà giao dịch CFD mở một vị thế có giá trị vượt quá số vốn tự có của mình. Một phần số tiền được nhà môi giới cung cấp, trong khi nhà giao dịch chỉ đóng khoản bảo đảm bắt buộc — ký quỹ.

Ví dụ, nếu tài khoản có 1000 đô la và sử dụng đòn bẩy 1:10, nhà giao dịch có thể mở một vị thế lên tới 10 000 đô la. Đồng thời, lợi nhuận tiềm năng và khoản lỗ tiềm năng được tính dựa trên toàn bộ giá trị của vị thế, chứ không chỉ dựa trên vốn tự có của nhà giao dịch.

Leverage in CFDs không làm tăng xác suất của một giao dịch thành công và không ảnh hưởng đến hướng biến động của thị trường. Nó chỉ thay đổi quy mô của kết quả tài chính. Nếu giá di chuyển theo hướng có lợi cho vị thế đang mở, lợi nhuận sẽ tăng tỷ lệ thuận với quy mô vị thế. Nếu thị trường di chuyển theo hướng ngược lại, khoản lỗ cũng tăng theo cách tương tự.

Chỉ riêng đòn bẩy không giải thích được tại sao ngay cả một biến động giá nhỏ đôi khi cũng có thể dẫn đến các khoản thua lỗ lớn. Để hiểu điều này, điều quan trọng là phải hiểu biến động thị trường là gì.

Tại sao biến động lại quan trọng

Biến động là mức độ thay đổi giá của một công cụ tài chính trong một khoảng thời gian nhất định. Giá thay đổi càng mạnh thì biến động thị trường được coi là càng cao.

Market volatility là một phần bình thường trong cách các thị trường tài chính vận hành. Giá liên tục phản ứng với dữ liệu và sự kiện mới: việc công bố các số liệu kinh tế vĩ mô, báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp, quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương, các sự kiện địa chính trị và các tin tức khác. Đôi khi phản ứng của thị trường mạnh đến mức giá di chuyển một khoảng đáng kể trong thời gian ngắn hoặc mở cửa với khoảng trống giá.

Bản thân biến động không phải là hiện tượng tích cực cũng không phải là tiêu cực đối với nhà giao dịch. Chính sự biến động của giá mang lại cho nhà giao dịch cơ hội kiếm lợi nhuận. Nhưng dao động thị trường càng mạnh thì giá trị của một vị thế đang mở càng có thể thay đổi nhanh hơn. Và nếu vị thế đó lớn do sử dụng đòn bẩy, ngay cả một biến động giá tương đối nhỏ cũng có thể dẫn đến sự thay đổi đáng kể trong kết quả tài chính.

Miễn là quy mô vị thế vẫn nhỏ, những dao động thị trường thông thường hiếm khi dẫn đến những thay đổi đáng kể về giá trị tài khoản. Tình hình thay đổi khi chính những biến động giá này được kết hợp với việc sử dụng đòn bẩy.

Đòn bẩy khuếch đại tác động của biến động như thế nào

Một biến động nhỏ của thị trường hiếm khi trở thành vấn đề. Mọi thứ thay đổi khi nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy và mở một vị thế lớn hơn nhiều lần so với vốn của mình.

Giả sử hai nhà giao dịch bắt đầu với cùng một khoản tiền gửi — mỗi người 1 000 đô la. Người thứ nhất mở một vị thế không sử dụng đòn bẩy với toàn bộ số tiền gửi. Người thứ hai sử dụng đòn bẩy 1:10 và mở một vị thế 10 000 đô la.

Nếu giá của tài sản cơ sở giảm chỉ 1%, kết quả sẽ khác nhau:

Thị trường đã di chuyển cùng một mức trong cả hai trường hợp. Nhưng đối với nhà giao dịch thứ hai, hậu quả nghiêm trọng hơn gấp mười lần — đơn giản vì quy mô vị thế lớn hơn. Đây chính là cách đòn bẩy khuếch đại tác động của ngay cả những dao động giá nhỏ.

Trong những giai đoạn biến động gia tăng, hiệu ứng này càng trở nên rõ rệt hơn. Khi giá di chuyển nhanh theo hướng bất lợi, khoản lỗ cũng tăng nhanh hơn. Nếu quy mô vị thế quá lớn và rủi ro chưa được giới hạn trước, khoản lỗ có thể đạt tới một phần đáng kể của khoản tiền gửi trong một khoảng thời gian tương đối ngắn.

Đồng thời, thị trường không trở nên biến động hơn chỉ vì nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy. Điều thay đổi là mức độ nhạy cảm của chính vị thế đối với những dao động này.

Nhưng điều gì xảy ra nếu thị trường tiếp tục di chuyển ngược với vị thế đang mở? Hãy xem xét một ví dụ đơn giản cho thấy cách sự kết hợp giữa đòn bẩy và biến động có thể dẫn đến những khoản thua lỗ đáng kể và tại sao Margin Call và Stop Out xảy ra.

Ví dụ về việc mất tiền gửi

Hãy xem xét một tình huống đơn giản.

Giả sử một nhà giao dịch nạp 1000 đô la vào tài khoản và sử dụng đòn bẩy 1:20. Điều này cho phép họ mở một vị thế 20 000 đô la.

Sau khi giao dịch được mở, thị trường bắt đầu di chuyển ngược với vị thế của nhà giao dịch. Giá của tài sản cơ sở giảm chỉ 3%.

Thoạt nhìn, mức giảm như vậy có vẻ không đáng kể. Nhưng đối với một nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy cao, điều này đã đủ để mất hơn một nửa khoản tiền gửi.

Nếu thị trường tiếp tục di chuyển ngược với vị thế, khoản lỗ sẽ tăng lên. Tại một thời điểm nhất định, tài khoản có thể không còn đủ tiền để duy trì vị thế. Đây là lúc nhà giao dịch đối mặt với Margin Call và sau đó, nếu tình hình tiếp tục xấu đi, là Stop Out. Hãy xem xét kỹ hơn những thuật ngữ này có nghĩa là gì.

Vấn đề không nằm ở bản thân đòn bẩy. Một vị thế lớn đơn giản phản ứng mạnh hơn nhiều ngay cả với những thay đổi giá nhỏ.

Margin Call và Stop Out là gì

Margin Call (yêu cầu ký quỹ) là cảnh báo từ nhà môi giới rằng số tiền trong tài khoản giao dịch đang trở nên không đủ để duy trì các vị thế đang mở. Sau khi nhận được additional margin requirements , nhà giao dịch có thể nạp thêm tiền, giảm quy mô vị thế hoặc tự đóng một số giao dịch.

Nếu khoản lỗ tiếp tục tăng và mức tiền trở nên cực kỳ thấp, Stop Out (forced position closure) có thể xảy ra. Trong trường hợp này, nhà môi giới tự động đóng một phần hoặc toàn bộ các vị thế đang mở để hạn chế tổn thất tiếp theo và ngăn số dư âm (tùy thuộc vào các điều khoản của nhà môi giới và các cơ chế bảo vệ được áp dụng).

Do đó, khi sử dụng đòn bẩy, điều quan trọng là phải xem xét không chỉ lợi nhuận tiềm năng mà còn cả quy mô của rủi ro tiềm năng. Ngay cả một biến động thị trường thông thường cũng có thể dẫn đến Margin Call hoặc Stop Out nếu quy mô vị thế quá lớn so với quy mô khoản tiền gửi.

Ngay cả khi việc tự động đóng vị thế giúp ngăn ngừa thêm các khoản lỗ, khoản tiền gửi có thể đã giảm đáng kể. Điều này tạo ra một thách thức mới — khôi phục vốn. Và việc này thường khó hơn nhiều so với những gì có thể tưởng tượng lúc đầu.

Tại sao việc khôi phục tiền gửi sau các khoản lỗ lớn lại khó hơn tưởng tượng

Sau một khoản lỗ lớn, có thể tưởng rằng chỉ cần kiếm lại đúng tỷ lệ phần trăm đã mất là đủ. Nhưng phép toán hoạt động theo cách khác.

Lý do là sau một khoản lỗ, chính số vốn cũng giảm xuống. Vì vậy, để khôi phục khoản tiền gửi cần một mức lợi nhuận luôn lớn hơn tỷ lệ phần trăm của khoản lỗ đã phát sinh.

Ví dụ, nếu khoản tiền gửi là 1000 đô la và sau đó giảm 50%, tài khoản sẽ còn lại 500 đô la. Để quay trở lại 1000 đô la, cần kiếm thêm 500 đô la. Điều này có nghĩa là số vốn còn lại bây giờ phải tăng 100%, chứ không phải 50%.

Khoản lỗ ban đầu càng lớn thì mức lợi nhuận cần thiết để khôi phục tài khoản càng tăng nhanh. Đây là lý do tại sao việc khôi phục khoản tiền gửi trở nên khó khăn hơn đáng kể sau các khoản lỗ lớn.

Vì lý do này, các nhà giao dịch có kinh nghiệm trước tiên không nghĩ về việc họ có thể kiếm được bao nhiêu, mà là họ có thể mất bao nhiêu trong một giao dịch. Mất một phần nhỏ vốn thường dễ được bù đắp hơn nhiều bằng các giao dịch thành công tiếp theo. Tuy nhiên, một đợt sụt giảm sâu đòi hỏi mức lợi nhuận cao một cách không tương xứng và khiến việc khôi phục khoản tiền gửi trở nên khó khăn hơn đáng kể.

Kết luận chính rất đơn giản: lợi nhuận là quan trọng, nhưng việc tránh các khoản lỗ lớn cũng quan trọng không kém. Bảo toàn vốn thường dễ hơn việc cố gắng khôi phục nó sau một đợt sụt giảm nghiêm trọng.

Điều này đặt ra một câu hỏi hợp lý: nếu hậu quả của các khoản lỗ lớn nghiêm trọng đến vậy, tại sao các nhà giao dịch vẫn tiếp tục rơi vào những tình huống như thế? Thông thường, nguyên nhân nằm ở một số sai lầm phổ biến.

Những sai lầm phổ biến của các nhà giao dịch mới bắt đầu

Các giao dịch thua lỗ xảy ra với tất cả mọi người — cả người mới bắt đầu lẫn CFD traders có kinh nghiệm. Điểm khác biệt duy nhất là những người tham gia thị trường có kinh nghiệm cố gắng giới hạn trước các khoản lỗ tiềm năng. Trong khi đó, người mới bắt đầu thường mắc những sai lầm khiến một biến động thị trường thông thường trở thành một đợt sụt giảm nghiêm trọng của khoản tiền gửi.

• Sử dụng đòn bẩy quá mức. Đòn bẩy càng cao thì quy mô vị thế mở càng lớn và ngay cả một thay đổi nhỏ về giá cũng tác động mạnh hơn đến kết quả tài chính. Việc sử dụng mức đòn bẩy tối đa hiện có làm tăng độ nhạy của tài khoản đối với biến động thị trường.
• Không sử dụng Stop Loss. Một số nhà giao dịch kỳ vọng thị trường cuối cùng sẽ đảo chiều theo hướng có lợi cho họ, vì vậy họ không giới hạn trước khoản lỗ tiềm năng. Nếu giá tiếp tục di chuyển ngược với vị thế, các khoản lỗ có thể tăng nhanh.
• Chấp nhận quá nhiều rủi ro trong một giao dịch duy nhất. Đôi khi một nhà giao dịch mở một vị thế lớn đến mức chỉ một giao dịch không thành công cũng dẫn đến mất một phần đáng kể vốn. Sau đó, việc khôi phục khoản tiền gửi trở nên khó khăn hơn nhiều.
• Cố gắng nhanh chóng bù đắp các khoản lỗ. Mong muốn ngay lập tức lấy lại số tiền đã mất thường dẫn đến việc mở các vị thế thậm chí còn lớn hơn và đưa ra những quyết định thiếu cân nhắc. Kết quả là rủi ro tăng thêm nữa.
• Tăng vị thế khi khoản lỗ gia tăng. Một số nhà giao dịch tiếp tục mua hoặc bán một tài sản nhằm cải thiện giá vào lệnh trung bình. Chiến lược như vậy có thể cực kỳ rủi ro nếu thị trường tiếp tục di chuyển theo cùng một hướng.

Phần lớn các khoản lỗ lớn không xảy ra do một sai lầm duy nhất, mà do sự kết hợp của nhiều sai lầm. Đòn bẩy cao, việc không có mức rủi ro được xác định trước và các quyết định mang tính cảm xúc trong những giai đoạn biến động mạnh làm tăng đáng kể khả năng xảy ra các khoản lỗ nghiêm trọng.

Phần lớn risks of leveraged trading có thể được giảm đáng kể. Điều này không đòi hỏi các chiến lược quản lý vốn phức tạp — chỉ cần tuân thủ một số nguyên tắc quản lý rủi ro cơ bản.

Quản lý rủi ro cơ bản

Giao dịch CFD luôn đi kèm với một mức độ rủi ro nhất định. Đó là lý do tại sao risk management in CFD trading đóng vai trò then chốt. Nó giúp giới hạn các khoản lỗ tiềm năng và bảo toàn vốn.

Một trong những nguyên tắc chính là xác định trước mức rủi ro tối đa có thể chấp nhận cho mỗi giao dịch. Nếu khoản lỗ tiềm năng được giới hạn ở một phần nhỏ của khoản tiền gửi, ngay cả một chuỗi giao dịch không thành công cũng sẽ không dẫn đến mức sụt giảm nghiêm trọng của tài khoản.

Điều quan trọng không kém là sử dụng Stop Loss — một lệnh bảo vệ tự động đóng vị thế khi đạt đến mức thua lỗ được xác định trước. Cách tiếp cận này giúp tránh những tình huống mà cảm xúc khiến nhà giao dịch không thể thoát khỏi giao dịch kịp thời.

Một nguyên tắc quan trọng khác là lựa chọn quy mô vị thế phù hợp. Ngay cả khi nhà môi giới cho phép sử dụng đòn bẩy cao, điều đó không có nghĩa là nên sử dụng ở mức tối đa. Quy mô vị thế phải tương ứng với khoản tiền gửi và mức rủi ro mà nhà giao dịch sẵn sàng chấp nhận.

Cuối cùng, điều quan trọng là phải tuân thủ một kế hoạch giao dịch được xác định trước. Các quyết định bốc đồng, nỗ lực nhanh chóng bù đắp các khoản lỗ hoặc mở giao dịch mà không có chiến lược rõ ràng thường khiến rủi ro vượt khỏi tầm kiểm soát.

Quản lý rủi ro không đảm bảo lợi nhuận và không loại bỏ các giao dịch thua lỗ. Mục đích của nó là ngăn chặn tình huống trong đó một hoặc một vài giao dịch không thành công dẫn đến mất một phần đáng kể vốn.

Kết luận

Leverage in CFD trading tự nó không phải là nguyên nhân gây ra thua lỗ. Nó chỉ làm tăng tác động của biến động giá đối với kết quả tài chính của một giao dịch. CFD trading đòi hỏi sự chú ý đặc biệt đến quản lý rủi ro. Đó là lý do tại sao quy mô vị thế, biến động thị trường và việc tuân thủ các quy tắc quản lý rủi ro có ý nghĩa then chốt. Nhà giao dịch càng hiểu rõ mối quan hệ giữa đòn bẩy, quy mô vị thế và biến động, họ càng dễ kiểm soát rủi ro và đưa ra các quyết định giao dịch cân bằng hơn.

Các câu hỏi thường gặp

Sử dụng đòn bẩy có nguy hiểm không?

Mức độ nguy hiểm không được quyết định bởi bản thân đòn bẩy, mà bởi cách nó được sử dụng. Đòn bẩy chỉ cho phép nhà giao dịch mở một vị thế lớn hơn số vốn tự có của mình. Rủi ro phụ thuộc không quá nhiều vào chính tỷ lệ đòn bẩy, mà vào quy mô vị thế, mức độ biến động của thị trường và việc tuân thủ các quy tắc quản lý rủi ro.

Có thể sử dụng đòn bẩy cao một cách an toàn không?

Đòn bẩy cao không tự động đồng nghĩa với rủi ro cao. Nếu nhà giao dịch mở một vị thế nhỏ và giới hạn trước khoản lỗ tiềm năng, mức độ rủi ro vẫn có thể được kiểm soát. Ngược lại, ngay cả mức đòn bẩy tương đối thấp cũng có thể dẫn đến các khoản lỗ đáng kể nếu quy mô vị thế quá lớn so với khoản tiền gửi.

Làm thế nào để biết quy mô vị thế quá lớn?

Không có một giá trị chung duy nhất. Nếu ngay cả một biến động nhỏ của thị trường cũng có thể dẫn đến mất một phần đáng kể khoản tiền gửi hoặc kích hoạt Margin Call, thì rất có thể quy mô vị thế là quá lớn. Trước khi mở giao dịch, điều quan trọng là phải đánh giá trước khoản lỗ tiềm năng và đảm bảo rằng nó phù hợp với kế hoạch giao dịch của bạn.

Biến động cao có luôn đồng nghĩa với rủi ro cao không?

Không nhất thiết. Biến động cho thấy mức độ tích cực mà giá của một tài sản thay đổi, nhưng tự nó không gây ra thua lỗ. Đối với nhà giao dịch, rủi ro tăng lên khi biến động cao được kết hợp với quy mô vị thế lớn hoặc đòn bẩy quá mức.

Có thể tránh Margin Call và Stop Out không?

Không thể loại bỏ hoàn toàn khả năng này, nhưng có thể giảm đáng kể. Để làm được điều đó, điều quan trọng là phải sử dụng quy mô vị thế hợp lý, giới hạn trước các khoản lỗ tiềm năng bằng Stop Loss và tránh mạo hiểm một phần đáng kể khoản tiền gửi trong một giao dịch duy nhất. Cách tiếp cận này giúp duy trì một khoản dự trữ ký quỹ tự do ngay cả khi thị trường di chuyển theo hướng bất lợi.

Stop Loss có luôn giới hạn được khoản lỗ không?

Trong phần lớn các trường hợp, Stop Loss giúp tự động đóng vị thế khi đạt đến một mức giá xác định. Tuy nhiên, trong những giai đoạn biến động cao hoặc khi xuất hiện khoảng trống giá, giao dịch có thể được thực hiện ở mức giá khác với mức đã chỉ định. Vì vậy, Stop Loss giúp giảm đáng kể rủi ro, nhưng không phải lúc nào cũng đảm bảo chính xác mức giá đóng vị thế.

Có thể mất nhiều tiền hơn số tiền có trong tài khoản không?

Câu trả lời phụ thuộc vào điều khoản của nhà môi giới cụ thể và quy định pháp lý hiện hành. Nhiều nhà môi giới hiện đại cung cấp cơ chế bảo vệ số dư âm, theo đó các khoản lỗ được giới hạn trong số tiền hiện có trên tài khoản giao dịch. Trước khi bắt đầu giao dịch, nên xem xét các điều khoản dịch vụ và chính sách bảo vệ số dư của nhà môi giới.

Why do traders lose their deposits?

Thông thường, nguyên nhân không phải là một yếu tố duy nhất mà là sự kết hợp của nhiều yếu tố: sử dụng đòn bẩy quá mức, thiếu quản lý rủi ro, cố gắng nhanh chóng bù đắp các khoản lỗ và mở các vị thế quá lớn. Bản thân đòn bẩy không gây ra việc mất khoản tiền gửi, nhưng khi kết hợp với biến động cao và các sai lầm trong quản lý rủi ro, nó có thể làm tăng đáng kể các khoản lỗ.

Tại sao các nhà giao dịch có kinh nghiệm vẫn tiếp tục sử dụng đòn bẩy?

Đòn bẩy cho phép sử dụng vốn hiệu quả hơn và giúp quản lý quy mô vị thế linh hoạt hơn. Khi tuân thủ các quy tắc quản lý rủi ro, nó có thể là một công cụ hữu ích để triển khai chiến lược giao dịch. Đồng thời, các nhà giao dịch có kinh nghiệm thường chú ý nhiều hơn đến việc kiểm soát rủi ro và quy mô vị thế hơn là mức đòn bẩy tối đa hiện có.