Азиатский Дракон готов к торговой войне

XTI/USD

Ключевая зона: 60.50 - 62.50

Buy: 63.00 (после ретеста уровня 62.00); цель 65.50-67.00; StopLoss 62.30

Sell: 60.00 (на сильном негативном фундаменте); цель 58.50; StopLoss 60.70

Послезавтра они все-таки встретятся – американец Дональд Трамп и китаец Си Цзиньпин. Результатом переговоров будут поверхностные победы обеих сторон. Глобальное и взаимовыгодное соглашение пока нереально, но это не мешает отодвинуть повышение диких пошлин Трампа еще на несколько месяцев — до новых локальных договоренностей.

Китай начал создавать защиту от сбоев в поставках топлива, продовольствия и металлов еще во время первого строка Трампа. С начала 2024 года, когда стало ясно, что Донни может вернуться в Белый дом, Пекин наращивает запасы топлива, продовольствия и металлов, чтобы снизить зависимость от внешних поставок. Весной, после введения новых пошлин на китайские товары, процесс ускорился.

Например, в нефтехранилище Дунцзякоу, которое никогда не бывает пустым, с января 2025-го закачано еще около 10 млн баррелей нефти, общий объем составляет более 24 млн баррелей.

Это делает страну устойчивее к внешнему давлению, но при этом создает новые риски и зависимости.

Ставка на собственную добычу

Несмотря на рост электромобильного сектора, Китай еще долго будет потреблять около 16 млн. б/с в день, 75% этого объема импортируются.

С 2019 года согласно стратегии Си Цзиньпина по развитию местной добычи производство нефти выросло с 3,8 до 4,4 млн. б/с, а объем добываемого газа – в 1,5 раза. Усиливается эксплуатация угольных шахт, ведется активная геологоразведка по десяти металлам — от меди до лития и кобальта.

Создание резервов

Запасы нефти в стране (по примерным оценкам!) составляют 1,2 млрд. баррелей, что в 3 раза превышает стратегический резерв США. Кроме того, закон обязывает энергетические компании держать собственные запасы.

Китай продолжает закупать сырье у Ирана, России и Венесуэлы, несмотря на санкции. Хранилища заполнены лишь на 58%, строительство новых продолжается. К концу 2025 года объем может достичь 1,5 млрд баррелей, что эквивалентно 150 дням импорта.

Газовых запасов меньше — 30–40 млрд кубометров, около 10% годового спроса. По металлам официальных данных нет, однако, по оценкам Panmure Liberum, за последние 20 месяцев Китай накопил меди 20% годовой потребности, цинка 50%, никеля — более 100%.

Диверсификация поставок

Когда хранить сырье невозможно, Пекин ищет новые источники. Китай расширяет поставки газа из России, Катара и Малайзии.

Китайские корпорации активно покупают зарубежные активы — с 2024 года приобретено девять медных проектов, строится угольная железная дорога из Монголии, ведутся переговоры о покупке части энергосети Чили.

Особое внимание уделено аграрным поставкам: доля американской сои,(примерно 25% импорта), резко сократилась после введения 20%-ной пошлины. Теперь бразильские фермеры расширяют посевы сои, американские сокращают. Китай стал «свинг-поставщиком» газа, перепродавая СПГ в периоды роста цен. Но непрозрачные запасы делают рынок менее предсказуемым, а серые схемы импорта поддерживают теневой флот и неофициальное финансирование.

"Цена" такой политики растет. Если нефть еще подешевеет на $10 за баррель, переплата составит миллиарды юаней в месяц. Металлурги уже фиксируют убытки, переработка меди уходит в минус, а Бразилия продает сою с высокой премией.

Конечно, стратегия накоплений делает Китай увереннее, но не избавляет от рисков: запасы дают время для маневра, однако не гарантируют выживание. Но даже если лидеры в четверг не договорятся, то Пекин уже готов к полноценной торговой войне гораздо лучше, чем США. Только Трамп об этом еще не знает.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!