Япония ждет реформ

USD/JPY

Ключевая зона: 149.50 - 150.50

Buy: 151.00 (после коррекции до 150) ; цель 152.50; StopLoss 150.30

Sell: 149.50 (на сильном негативном фундаменте) ; цель 148.00; StopLoss 150.20

В Японии прошли выборы нового лидера правящей Либерально-демократической партии, на которых победила 64-летний политик Санаэ Такаити, представляющая ультраконсервативное крыло ЛДП. По традиции она же займет пост премьер-министра и станет первой женщиной в истории Японии на этом посту.

Напомним: сильная иена создает огромные проблемы для японской экономики. Внушительный растущий долг и, главное, неуклонно растущая цена его обслуживания (доходность японских десятилеток почти достигла 1,7% при ставке 0,5%).

Санаэ Такаити – ученица и последовательница Абэ, то есть является фанатом слабой иены и мягкой политики BOJ. Её репутация сочетает жёсткость во внешнеполитических вопросах с приверженностью экономическому стимулированию внутри страны. Она уже заявила о необходимости более тесной координации BOJ и правительства Японии и о том, что именно правительство должно определять фискальную и монетарную политику.

Новый премьер обещает поддержку слабых малых и средних предприятий для стимулирования роста зарплат (за счет субсидий), не исключает снижение налога на потребление.

Такой подход повышает вероятность того, что Банк Японии сохранит текущий уровень процентных ставок и откажется от дальнейшего ужесточения денежной политики в ближайшее время. На этом фоне индекс Nikkei 225 достиг нового исторического максимума, что оказало дополнительное давление на иену.

Эта политика очень не понравится Трампу, который планирует посетить Токио 27 октября. Если Такаити не изменит курс (или хотя бы пообещает!), налоги США для Японии могут еще вырасти, судя по логике предыдущих торговых переговоров.

Японский фондовый рынок полон оптимизма и летит вверх на 6,5%. Идет распродажа долгосрочных госбондов Японии: доходность 40-летних японских гособлигаций подскочила на 15,2 базисного пункта до 3,538%.

Спекулятивный рост USD/JPY привел к росту доллара против многих валют через кроссы-курсы. Снижение привлекательности иены усиливает спрос на валюты с более высокой доходностью. Например, дифференциал процентных ставок между Японией и Австралией создаёт идеальные условия для дальнейшего роста пары AUD/JPY.

На данный момент объем спекулятивного капитала с сделках с участием иены очень высокий. На пятницу заявлена публикация NFP, на которые иена традиционно сильно реагирует. Именно на NFP, причем независимо от фактических данных, может пройти необходимая техническая коррекция.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!