Иран теряет фокус внимания

EUR/USD

Ключевая зона: 1.1700 - 1.1800

Покупка: 1.1750 (на сильном позитивном фундаментальном фоне); цель 1.1870-1.1920; StopLoss 1.1680

Продажа: 1.1680 (на уверенном пробое выше 1.1750); цель 1.1500; StopLoss 1.1750

Впервые за два месяца ключевым драйвером недели может стать не политическая или военная ситуация на Ближнем Востоке, а фундаментальные экономические факторы, вызванные последствиями конфликта. Ожидается, что Федеральная резервная система, ЕЦБ, а также монетарные регуляторы Великобритании, Канады и Японии не будут рисковать изменением процентных ставок.

На фоне роста инфляции, которая, к слову, оказалась менее выраженной, чем изначально ожидали многие экономисты, ожидается переток капитала из более рискованных активов в традиционные «защитные» инструменты.

29 апреля истекает 60-дневный период, в течение которого США могут вести военные операции без одобрения Конгресса. И как бы Трамп ни заявлял о предполагаемых «победах», риск того, что парламент потребует прекращения участия США в ближневосточном конфликте, остаётся очень высоким. По крайней мере, от президента потребуют серьёзного обоснования таких действий и чёткого плана.

• Исторически президенты США достаточно легко выходили из подобных ситуаций, поскольку формальные военно-торговые блокады не подпадают под такие ограничения, считаясь методом защиты, а не агрессии.
• Сильный аргумент Трампа будет экономическим: блокада ключевой транспортной артерии — Ормузского пролива — даёт США очевидное преимущество, тогда как конкуренты несут потери: Китай, Европа, Япония. Донни использует эту блокаду для давления на другие страны с целью воздействия на Иран, сам же ожидая более выгодных предложений.
• Проблема в том, что у Трампа почти не осталось времени для продолжения войны: ему необходимо находиться в более сильной позиции перед встречей с Си Цзиньпином 14–15 мая. Более того, начало активной избирательной кампании требует видимых побед, а в войне с Ираном победу можно объявить только при вывозе запасов обогащённого урана и ограничении мирной ядерной программы Ирана на десятилетия.
• Тегеран предложил трёхэтапный план переговоров с США: первый этап касается исключительно прекращения войны в регионе, второй — Ормузского пролива, и только третий — урана Ирана. Трамп недоволен, но готов вести переговоры по телефону.
• В то же время Вашингтон предпринимает определённые меры против Ирана — от аннулирования виз для иранских граждан до заморозки $344 million в криптовалютах, связанных с иранскими кошельками.

В четверг банковский комитет Сената одобрит назначение Кевина Уорша на пост главы ФРС, что сделает это заседание последним для Пауэлла. На этом напряжённом фоне произошло важное кадровое событие в Вашингтоне — Министерство юстиции прекратило расследование в отношении главы ФРС.

• Это снимает часть политического давления внутри финансового блока, позволяя регулятору сосредоточиться на борьбе с инфляцией без оглядки на юридические споры.
• Республиканский сенатор Тиллис заявил, что Пауэлл может остаться в Совете управляющих ФРС до тех пор, пока Трамп не подаст апелляцию по делу о нецелевом использовании средств на строительство здания ФРС, однако Трампу необходимо это место — и апелляция не гарантирована.
• Рынок может отреагировать на прогнозы членов ФРС по ставкам, хотя очевидно, что с приходом Уорша внутренний баланс в ФРС изменится, а динамика цен также зависит от длительности блокады Ормузского пролива.

Тем временем Wall Street, несмотря на тень войны, продолжает праздновать технологическую революцию. Акции Nvidia закрылись на историческом максимуме, подняв капитализацию компании выше впечатляющей отметки в $5 trillion. Американский фондовый рынок демонстрирует удивительную устойчивость, словно пытаясь отфильтровать новости с Ближнего Востока.

Однако впереди «парад гигантов», и если технологические лидеры подтвердят свои позиции, рынок может на некоторое время игнорировать геополитику, подталкивая Nasdaq и S&P 500 к новым максимумам.

Но если данные от Alphabet, Microsoft или Meta разочаруют инвесторов, «военная премия» и высокие ставки ФРС мгновенно станут доминирующей темой, превращая недавний рост в неоправданную эйфорию.

Поэтому действуем разумно и избегаем лишних рисков.

Прибыли всем!