Irán pierde el foco de atención

EUR/USD

Zona clave: 1.1700 - 1.1800

Compra: 1.1750 (ante fuertes fundamentos positivos); objetivo 1.1870-1.1920; StopLoss 1.1680

Venta: 1.1680 (en una ruptura decisiva por encima de 1.1750); objetivo 1.1500; StopLoss 1.1750

Por primera vez en dos meses, el principal motor de la semana puede no ser la situación política o militar en Oriente Medio, sino los factores económicos fundamentales derivados de las consecuencias del conflicto. Se espera que la Reserva Federal, el BCE, así como los reguladores monetarios del Reino Unido, Canadá y Japón, no arriesguen a cambiar las tasas de interés.

En el contexto del aumento de la inflación, que por cierto resultó ser menos severa de lo que muchos economistas esperaban inicialmente, se anticipa un desplazamiento de capital desde activos más riesgosos hacia instrumentos tradicionales de “refugio seguro”.

El 29 de abril expira el período de 60 días durante el cual Estados Unidos puede llevar a cabo operaciones militares sin aprobación del Congreso. Y por mucho que Trump presuma de supuestas “victorias”, el riesgo de que el Parlamento exija el cese de la participación de EE. UU. en el conflicto de Oriente Medio es muy alto. O, al menos, exigirá al presidente que proporcione una justificación seria para tales acciones y un plan claro.

• Históricamente, los presidentes de EE. UU. han salido de estas situaciones con relativa facilidad, ya que los bloqueos militares-comerciales formales no están sujetos a tales restricciones, al considerarse un método de defensa y no de agresión.
• El argumento fuerte de Trump será económico: el bloqueo de la arteria de transporte clave — el Estrecho de Ormuz — otorga a EE. UU. una ventaja indiscutible, mientras que los competidores sufren: China, Europa, Japón. Donny utiliza este bloqueo para presionar a otros países a influir sobre Irán, mientras él mismo espera ofertas más favorables.
• El problema es que a Trump casi no le queda tiempo para continuar la guerra: necesita estar en una posición más fuerte antes de la reunión con Xi Jinping los días 14–15 de mayo. Además, el inicio de la campaña electoral activa requiere victorias visibles, y en la guerra con Irán la victoria solo puede declararse si se eliminan las reservas de uranio enriquecido y se limita el programa nuclear pacífico de Irán durante décadas.
• Teherán ha propuesto un plan de negociación en tres etapas con EE. UU.: la primera etapa se centra únicamente en el fin de la guerra en la región, la segunda en Ormuz, y solo la tercera en el uranio iraní. Trump no está satisfecho, pero está dispuesto a negociar por teléfono.
• Al mismo tiempo, Washington está tomando ciertas medidas contra Irán — desde la revocación de visados para ciudadanos iraníes hasta la congelación de $344 millones en criptomonedas vinculadas a carteras iraníes.

El jueves, el Comité Bancario del Senado aprobará el nombramiento de Kevin Warsh como presidente de la Fed, convirtiendo esta reunión en la última para Powell. En este contexto tenso, tuvo lugar un importante evento de personal en Washington — el Departamento de Justicia ha abandonado su investigación sobre el presidente de la Fed.

• Esto elimina parte de la presión política dentro del bloque financiero, permitiendo al regulador centrarse en la lucha contra la inflación sin tener que mirar atrás a disputas legales.
• El senador republicano Tillis declaró que Powell puede permanecer en la Junta de Gobernadores de la Fed hasta que Trump presente una apelación por el uso indebido de fondos en la construcción de edificios de la Fed, pero Trump necesita este puesto — y una apelación no está garantizada.
• El mercado puede reaccionar a las previsiones de tasas de los miembros de la Fed, aunque es evidente que con la llegada de Warsh, el equilibrio interno dentro de la Fed cambiará, y el crecimiento de precios también depende de la duración del bloqueo de Ormuz.

Mientras tanto, Wall Street, a pesar de la sombra de la guerra, continúa celebrando la revolución tecnológica. Las acciones de Nvidia cerraron en un máximo histórico, llevando la capitalización de la empresa por encima de la increíble marca de $5 billones. El mercado bursátil estadounidense demuestra una notable resiliencia, como si intentara filtrar las noticias de Oriente Medio.

Sin embargo, por delante hay un “desfile de gigantes”, y si los líderes tecnológicos confirman sus posiciones, el mercado puede ignorar la geopolítica durante algún tiempo, llevando al Nasdaq y al S&P 500 a nuevos máximos.

Pero si los datos de Alphabet, Microsoft o Meta decepcionan a los inversores, la “prima de guerra” y las altas tasas de la Fed se convertirán instantáneamente en el tema dominante, transformando el crecimiento reciente en una euforia injustificada.

Así que actuamos con prudencia y evitamos riesgos innecesarios.

¡Beneficios para todos!