Бенефис Центробанков: делаем ставки на ставки

EURUSD

Ключевая зона: 1.1680 - 1.1750

Buy: 1.1800 (на сильном позитивном фундаменте) ; цель 1.1950-1.2050; StopLoss 1.1730

Sell: 1.1650 (после ретеста уровня 1.1750) ; цель 1.1500-1.1450; StopLoss 1.1720

Все ключевые экономические отчеты США, начиная с NFP за август, указывают на необходимость снижения ставки ФРС. Претензии Трампа к Пауэллу выглядят вполне обоснованными, хотя экономисты по-прежнему ждут рост инфляции от пошлин с пиковым проявлением к концу года, не говоря о том, что Донни собирается опять повышать секторальные пошлины.

Во вторник выйдут розничные продажи США за август – это серьезный аргумент для ФРС, но решение в любом случае будет трудным для Пауэлла. Крайне сложно предположить решение ФРС, которое будет в пользу роста фондового рынка.

• Снижение на 0,25% при заявке на еще одну коррекцию в этом году вызовет паление рынков из-за нежелания ФРС поддержать экономику.
• Снижение на 0,50% требует аргументов от рынка труда и заявления о риске рецессии – в этом случае фондовый рынок вырастет.

Вряд ли Пауэлл будет заботиться о фондовом рынке, который пребывает на исторических максимумах, в ситуации когда не исключена вторая волна роста инфляции. Тем не менее, снижение ставки на 0,50% не исключено.

Кроме ФРС, свои решения огласят BOC, BOE и BOJ.

• Вероятность снижения ставки Банка Канады на 0,25% высока, но сильным аргументом может оказаться отчет по инфляции Канады во вторник.
• Скорее всего, Банк Англии оставит ставку неизменной, но на этой неделе будет много отчетов Британии, качество отчета по рынку труда во вторник и отчета по инфляции в среду могут повлиять на решение регулятора. Планируемый визит Трампа в Британию назначен в самое неподходящее время для Стармера: премьер-министр уволил двух высокопоставленных членов правительства Британии, так что лидерство партии в парламенте вызывает сомнения.
• Банк Японии не будет корректировать ставки в период политической нестабильности, но после стабилизации ситуации с правительством повышение ставки не отменяется. В любом случае, пресс-конференцию BOJ слушаем внимательно.

Напомним: Заседание ЕЦБ на прошлой неделе прошло показательно оптимистично. Лагард заявила, что в Еврозоне все отлично, внутренний рост поддерживает экономику, рынок облигаций устойчив и ликвиден, беспокоит только сильный евро и дешевые товары Китая. Макрон старается внести вклад в решение проблемы со снижением курса евро через махинации со сменой правительства. В результате получил снижение рейтинга Франции агентством Fitch, ждем реакцию на долговом рынке ЕС.

Тем не менее, перед продажами EUR/USD крупные игроки сначала захотят получить понимание темпа и сроков снижения ставок ФРС.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!