Бенефіс Центробанків: робимо ставки на ставки

Артем Кирилау
Артем Кирилау
Монетарні регулятори ухвалюють рішення щодо ставок

EURUSD

Ключова зона 1.1680 - 1.1750

Buy: 1.1800 (на сильному позитивному фундаменті) ; ціль 1.1950-1.2050; StopLoss 1.1730

Sell: 1.1650 (після ретесту рівня 1.1750) ; ціль 1.1500-1.1450; StopLoss 1.1720

Усі ключові економічні звіти США, починаючи з NFP за серпень, вказують на необхідність зниження ставки ФРС. Претензії Трампа до Пауелла виглядають цілком обґрунтованими, хоча економісти й надалі очікують зростання інфляції від тарифів із піковим проявом наприкінці року, не кажучи вже про те, що Донні збирається знову підняти секторальні тарифи.

У вівторок буде опубліковано дані про роздрібні продажі США за серпень — це серйозний аргумент для ФРС, але рішення для Пауелла в будь-якому випадку буде складним. Важко уявити рішення ФРС, яке стане позитивом для фондового ринку.

  • Зниження на 0,25% із натяком на ще одну корекцію цього року призведе до падіння ринків через небажання ФРС підтримувати економіку.
  • Зниження на 0,50% потребує аргументів із ринку праці та заяви про ризик рецесії — у такому випадку фондовий ринок зросте.

Малоймовірно, що Пауелл буде орієнтуватися на фондовий ринок, який перебуває на історичних максимумах, коли існує ризик другої хвилі інфляції. Тим не менш, зниження ставки на 0,50% не виключене.

Окрім ФРС, свої рішення оголосять BOC, BOE і BOJ.

  • Імовірність зниження ставки Банку Канади на 0,25% висока, проте вагомим аргументом може стати інфляційний звіт у вівторок.
  • Найімовірніше, Банк Англії збереже ставку без змін, але звіти по ринку праці (вівторок) та інфляції (середа) можуть вплинути на рішення. Візит Трампа до Британії припав на невдалий час для Стармера: прем’єр звільнив двох високопосадовців, і це посилило сумніви щодо контролю його партії в парламенті.
  • Банк Японії не змінюватиме ставки під час політичної нестабільності, але після стабілізації підвищення ставки не виключене. Пресконференцію BOJ слухаємо уважно.

Засідання ЄЦБ минулого тижня було навмисно оптимістичним. Лагард заявила, що в Єврозоні все добре: внутрішнє зростання підтримує економіку, ринок облігацій стабільний і ліквідний. Єдині проблеми — сильне євро та дешеві китайські товари. Макрон, намагаючись вплинути на курс євро через урядові маневри, отримав зниження рейтингу Франції від Fitch. Чекаємо реакції боргового ринку ЄС.

Проте перед продажем EUR/USD великі гравці спершу захочуть зрозуміти темп і строки зниження ставок ФРС.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!