Beneficio de los Bancos Centrales: apostamos por las tasas

EURUSD

Zona clave: 1.1680 - 1.1750

Compra: 1.1800 (sobre una sólida base positiva) ; objetivo 1.1950-1.2050; StopLoss 1.1730

Venta: 1.1650 (tras una nueva prueba de 1,1750) ; objetivo 1.1500-1.1450; StopLoss 1.1720

Todos los informes económicos clave de EE.UU., empezando por el NFP de agosto, señalan la necesidad de que la Fed recorte los tipos. Las críticas de Trump a Powell parecen justificadas, aunque los economistas siguen esperando que la inflación por las tarifas aumente hacia finales de año, y además Donnie planea elevar nuevamente aranceles sectoriales.

El martes se publicarán las ventas minoristas de agosto, un argumento de peso para la Fed, pero la decisión será complicada para Powell. Es difícil imaginar una medida que favorezca claramente al mercado bursátil.

• Un recorte de 0,25% con previsión de otra corrección este año haría caer los mercados, mostrando la falta de apoyo de la Fed a la economía.
• Un recorte de 0,50% requeriría señales de debilidad en el mercado laboral y advertencia de recesión — en este escenario las bolsas subirían.

Es poco probable que Powell se preocupe por el mercado bursátil en máximos históricos mientras no se descarte una segunda ola inflacionaria. Sin embargo, no se excluye un recorte de 0,50%.

Además de la Fed, también anunciarán sus decisiones el BOC, el BOE y el BOJ.

• Alta probabilidad de que el Banco de Canadá recorte 0,25%, aunque el informe de inflación del martes podría ser decisivo.
• Es probable que el Banco de Inglaterra mantenga la tasa, pero los informes de empleo (martes) e inflación (miércoles) pueden influir. La visita de Trump al Reino Unido llega en mal momento para Starmer, que despidió a dos altos funcionarios, aumentando las dudas sobre su control parlamentario.
• El Banco de Japón no modificará su política en medio de inestabilidad política, pero un alza sigue en consideración tras la estabilización. La conferencia de prensa del BOJ será clave.

La reunión del BCE la semana pasada fue intencionalmente optimista. Lagarde afirmó que la Eurozona mantiene un buen crecimiento interno, estabilidad en el mercado de bonos y liquidez, con preocupaciones centradas en el euro fuerte y productos baratos de China. Macron, al intentar influir con maniobras de gobierno, obtuvo como resultado una rebaja de la calificación de Francia por parte de Fitch. El mercado de deuda de la UE espera reacciones.

Antes de vender EUR/USD, los grandes jugadores buscarán claridad sobre el ritmo y calendario de recortes de la Fed.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!