Mengapa mata uang kripto kehilangan modal

BTC/USD

Zona kunci: 90,000 - 93,500

Buy: 94,000 (dengan fundamental yang kuat dan positif) ; target 97,500; StopLoss 93,000

Sell: 89,500 (dengan penembusan yang pasti pada level 90.000) ; target 86,500; StopLoss 90,500

Kerugian akibat likuidasi posisi para trader kripto sepanjang tahun ini diperkirakan mencapai 250–300 miliar dolar AS. Spekulan dengan deposit kecil dan menengah secara massal memindahkan sisa modal mereka ke aset lain.

Indeks MarketVector, yang melacak kumpulan 50 token berkapitalisasi menengah dan kecil, anjlok hampir 70% tahun ini, mendekati level terendah 2020. Mata uang kripto mengalami kerugian terbesar selama krisis musim gugur yang dimulai pada awal Oktober.

Volume perdagangan derivatif untuk token kecil dan menengah di Hyperliquid merosot tajam setelah kejatuhan Oktober. Pada saat yang sama, aktivitas di pasar prediksi seperti Polymarket mencapai rekor tertinggi. Robinhood agresif mengembangkan layanan taruhan olahraga, sementara Gemini bersiap menawarkan kontrak untuk prediction-markets.

Gelombang antusiasme pemasaran — yang setahun lalu bisa mengangkat tema apa pun, dari istri Trump hingga token bertema kucing — sudah lama menghilang. Tahun ini altcoin mengabaikan reli yang memiliki dasar fundamental, dan setelah dorongan spekulatif justru jatuh dengan percepatan. Bahkan Dogecoin, yang memiliki kapitalisasi besar, kehilangan 50% dari puncak September — dan Elon Musk tidak dapat menghentikannya.

Harga tidak lagi naik hanya karena ada pembeli baru. Investor kini menganalisis token seperti menganalisis perusahaan:

apakah token tersebut memiliki pengguna, pendapatan, atau produk yang berfungsi?

Perebutan uang investor ritel jauh lebih ketat. Opsi dengan kedaluwarsa nol hari, saham teknologi spekulatif, ETF dengan leverage, serta prediction-markets menawarkan pertumbuhan cepat dan sensasi tinggi. Dengan ribuan koin kecil beredar, persaingan brutal ini sangat masuk akal.

Pengingat:

Altcoin berada di tepi pasar. Ini adalah campuran memecoin, eksperimen DeFi, token tata kelola, dan sejenisnya. Kebanyakan alt berputar di pasar berlikuiditas rendah dengan sedikit pembeli nyata. Harga ditentukan oleh hype media sosial, leverage day-trader, serta faktor empiris lainnya.

Namun, ada pengecualian kuat — BNB dan HYPE mempertahankan harga karena menggunakan sebagian pendapatan mereka untuk buyback dan mengurangi suplai — mirip mekanisme buyback di pasar saham. Beberapa lainnya, seperti Zcash, menunjukkan lonjakan sementara karena hype.

Bentuk spekulasi baru — seperti token yang melacak saham atau derivatif yang meniru opsi — terlihat lebih aman dan mudah dipahami. Generasi baru aset kripto kini muncul, yang melacak perusahaan nyata. Ini pada dasarnya adalah versi kripto dari kontrak berjangka saham, memungkinkan trader membuat taruhan 24/7 pada Apple, Nvidia, Tesla, dan lainnya. Produk ini masih awal, tetapi sudah menunjukkan ke mana arah spekulan kecil.

Tentu saja altcoin tidak akan hilang. Naluri mengejar keuntungan cepat akan selalu menemukan metode baru, tetapi dukungan kuat yang dulu ada pada siklus pasar sebelumnya kini sudah tidak ada.

Kembali ke kondisi pasar saat ini:

Bitcoin berkonsolidasi di antara 91.000 dan 94.000 dolar AS menjelang kadaluarsa opsi. Momentum bullish melemah, tetapi belum hilang. Diperlukan pemicu kuat untuk menembus lebih tinggi — dan pemicu itu bisa berupa kedaluwarsa opsi dengan nilai 3,4 miliar dolar AS. Rasio PUT/CALL = 0,91, menunjukkan hasil hampir netral, tetapi volume pasti dari kontrak yang ditutup sulit diperkirakan — sehingga harga bisa bergerak tajam ke arah mana pun.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!