Por qué las criptomonedas están perdiendo capital

BTC/USD

Zona clave: 90,000 - 93,500

Compra: 94,000 (sobre una base fundamental muy positiva) ; objetivo 97,500; StopLoss 93,000

Venta: 89,500 (sobre una ruptura segura del nivel 90 000) ; objetivo 86,500; StopLoss 90,500

Las pérdidas por liquidaciones de posiciones de cripto-traders este año se estiman en 250–300 mil millones de dólares. Los especuladores con depósitos pequeños y medianos están trasladando lo que queda de su capital a otros activos.

El índice MarketVector, que sigue una cesta de 50 tokens de mediana y baja capitalización, ha caído casi 70% este año, quedándose muy cerca del mínimo de 2020. Las criptomonedas sufrieron su mayor impacto durante la crisis otoñal iniciada a principios de octubre.

Los volúmenes de negociación de derivados para tokens pequeños y medianos en Hyperliquid se desplomaron tras el colapso de octubre. Mientras tanto, la actividad en mercados de predicción como Polymarket está batiendo récords. Robinhood está ampliando las apuestas deportivas y Gemini prepara contratos para prediction-markets.

La ola de entusiasmo de marketing — que hace un año podía impulsar cualquier tema, desde la esposa de Trump hasta tokens de gatitos — ha desaparecido. Este año los altcoins ignoraron los rallies con fundamento y, después de impulsos especulativos, cayeron cada vez más rápido. Incluso el bien capitalizado Dogecoin perdió 50% desde los máximos de septiembre — y ni Musk pudo frenarlo.

Los precios ya no suben solo por la llegada de nuevos compradores. Los inversores analizan los tokens igual que analizan empresas:

¿tienen usuarios, ingresos o un producto funcional?

La batalla por el dinero minorista es mucho más dura. Opciones de vencimiento cero, acciones tecnológicas especulativas, ETF apalancados y prediction-markets ofrecen crecimiento rápido y emoción. Con miles de pequeñas monedas en el mercado, esta competencia es natural.

Recordatorio:

Los altcoins ocupan el extremo del mercado. Son una mezcla de memecoins, experimentos DeFi, tokens de gobernanza, etc. La mayoría se negocia en mercados poco líquidos con pocos compradores reales. Su precio depende del hype en redes sociales, del apalancamiento de los day-traders y de otros factores empíricos.

Pero hay excepciones — BNB y HYPE mantienen su valor porque usan parte de sus ingresos para recompras y reducción de oferta — equivalente a los buybacks bursátiles. Otros, como Zcash, experimentaron subidas temporales gracias al hype.

Las nuevas formas de especulación — tokens vinculados a acciones o derivados que imitan opciones — parecen más seguras. Está surgiendo una nueva generación de activos blockchain que replica empresas reales. Son esencialmente versiones cripto de futuros accionarios, permitiendo apostar 24/7 por Apple, Nvidia, Tesla y otros gigantes. Están en fase inicial, pero muestran hacia dónde se dirige el pequeño especulador.

Por supuesto, los altcoins no van a desaparecer. El instinto de buscar ganancias rápidas siempre encuentra mecanismos nuevos. Pero el soporte estructural que existía en ciclos anteriores ya no está.

Volviendo al mercado actual:

Bitcoin se está consolidando entre 91 000 y 94 000 dólares antes del vencimiento de las opciones. El impulso alcista se está debilitando, pero no ha desaparecido. Se necesita un catalizador fuerte para romper al alza — y puede ser el vencimiento de opciones por 3.400 millones de dólares. El PUT/CALL = 0,91, lo que indica un resultado casi neutral, pero el volumen real de cierres es incierto — por lo que el precio podría dispararse en cualquier dirección.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!