Серебряная пуля Трампа: цель достигнута

XAG/USD

Ключевая зона: 71.5000 - 81.5000

Buy: 82.5000 (на сильном позитивном фундаменте) ; цель 87.50-91.50; StopLoss 81.7000

Sell: 70.5000 (на уверенном пробое уровня 71.00) ; цель 63.50-60.00; StopLoss 71.3000

Предполагается, что основным триггером для рыночной истерики стала номинация Кевина Уорша на пост главы ФРС. Рынок считает его активным "ястребом" и дисциплинированным "другом" Трампа, поэтому и реакция была показательной, ведь инвесторы привыкли к мягкой монетарной политике.

• Перекупленность давно предупреждала о развороте, но рынок показал, насколько быстро может реализоваться сценарий, в который почти никто не верил. Те, кто поддался ажиотажу на росте серебра и золота, оказались в минусе. Те, кто поставил полноценную защиту – сохранил профит. Кто успел развернуться –заработал.
• Валюты пережили шок относительно спокойно, больше всего пострадали золото и серебро (классический «blow-off top») – провал на 16% и 39%, криптовалюты продолжают падать.
• Массово пострадали позиции с высоким левериджем. В то время, когда в трейдерской тусовке стало престижным хвастаться запасами серебра, рыночная коррекция становится неизбежной. Уорш просто стал удобным поводом для фиксации прибыли в перегретом трейде на обесценивание доллара (debasement trade).

Те, кто торгует на новостях, вообще были в шоке: рынок летит в пропасть, ищем новости, послужившие причиной, а их – нет. Мы считаем, что назначение нового главы ФРС (причем еще не состоявшееся!) – только повод. Виновато обычное техническое решение CME Group (биржа COMEX) в отношении изменения правил расчета обеспечения под контракты по золоту и серебру.

Напомним:

С 13 января 2026 года CME изменила маржинальные требования для фьючерсов на золото, серебро, платину и палладий с фиксированных сумм в долларах на процент от номинальной стоимости. Банки и брокеры потребовали у всех, кто неосторожно выбрал маржу для покупки металлов с плечом, реальные деньги для залога.

Техническое повышение маржи просто снижает кредитное плечо: трейдерам нужно больше капитала, чтобы контролировать тот же размер контракта. Маржа на золото установлена на уровне 5 %, а на серебро — 9 %. Аналогичные процентные расчеты применяются к платине и палладию.

Чем выше цены на золото и серебро, тем больше маржи должны вносить те, кто держит короткие позиции. Это означает, что продажи по металлам стали намного "дороже". Спот-трейдеры с чрезмерным кредитным плечом быстрее терпят убытки, чем провоцируют высокую волатильность. Вынужденное покрытие = более высокая волатильность

Дальше все просто: если резко падает цена вашего ключевого актива, то пытаясь компенсировать потери, трейдер начинает продавать другие входящие в состав его портфеля качественные бумаги и активы – просто чтобы спасти капитал.

И кстати, идея о "дефиците технологического серебра" – это обычная рыночная манипуляция. Нет на рынке такого дефицита, чтоб цена выросла почти в три раза.

Что касается среднесрочного тренда по металлам, то он, скорее всего, сломан. Хотя долгосрочный тренд еще имеет шанс на позитив.

Но если рынок "продолжит продавать Америку", то цена серебра в зоне $60 никого не удивит.

Интересна еще одна тема: если спекулянты ушли из золота и серебра, то куда этот капитал переместился?

Судя по всему, что никаких новых свободных средств на рынке пока не видно. Просто среди группы людей, которые торговали серебром, средства как-то перераспределились. Одни продали, другие купили. И обе стороны предпочитают пока не рисковать.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!