Апокалипсис откладывается на осень

#SP500

Ключевая зона: 6,350 - 6,430

Buy: 6,450 (после коррекции до 6,350); цель 6550-6600; StopLoss 6,380

Sell: 6,300 (на сильном негативном фундаменте); цель 6150-6100; StopLoss 6,370

Выступление Пауэлла прозвучало жестко: рынок труда выглядит сильным, инфляция по-прежнему высока, эффект от пошлин Трампа можно ждать годами, товарная инфляция начала проявляться в розничных ценах, поэтому ставку будем держать до поступления новой информации.

Именно такой тактики мы и ждали от ФРС в ответ на шантаж Трампа.

Впервые с 1993 года два члена комитета FOMC проголосовали против сохранения ставок без изменений: леди Bowman и мистер Waller предложили поддержать президента и снизить ставку на 0,25%. Интересно, теперь у кого-то из них есть шанс претендовать на пост следующего главы ФРС?

Реакция рынка была нестабильной и пессимистической. По итогам решения и пресс-конференции:

• доходности UST 10 выросли на 0,03 п.п.;

• S&P 500 снизился на 0,5%;

• Золото – на 0,8%;

• доллар окреп на 0,4%.

Интрига по ставкам смещается, как минимум, на сентябрь – в июне ФРС прогнозировала два снижения в этом году. Осталось всего 3 заседания (сентябрь, октябрь, декабрь), но никаких четких сигналов нет.

Пауэлл менторским тоном заявил, что инфляция не растет благодаря тому, что ФРС удерживает ставки на уровне 4,5%, если бы ФРС снизила ставки – инфляция сразу бы выросла. Четкий намек на то, что Донни – дилетант в экономике.

Риторика Пауэлла дала понять, что никакие отчеты по инфляции не заставят ФРС снизить ставку, только ухудшение ситуации на рынке труда. При этом главным показателем рынка труда станет уровень безработицы.

Джей еще раз повторил, что ФРС принципиально не учитывает расходы правительства при принятии решений по ставкам, чтобы сохранить доверие к политике, но комитет все знает об этих расходах все подробности.

Замечание о низком качестве данных в отчетах по инфляции CPI говорит о том, что в ФРС знают о попытках вмешательства в официальную статистику и примут дополнительные меры контроля.

Пауэллу необходим провальный NFP, но реакция на всю статистику в ближайшие два месяца будет бурной и волатильной – благоприятный фон для спекулянтов.

Ждем реакцию на NFP, расстановку торговых объемов после публикации, и только тогда рискнем корректировать актуальные ценовые уровни и позиции.

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!