آخرالزمان تا پاییز به تعویق افتاد
فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه داشت، و این باعث تقویت دلار شد.
#SP500
منطقه کلیدی:6,350 - 6,430
خرید: 6,450(بعد از اصلاح تا 6.350); هدف 6550-6600; حد ضرر6,380
فروش: 6,300 (در یک بنیاد منفی قوی); هدف 6150-6100; حد ضرر6,370
سخنرانی پاول سختگیرانه بود: بازار کار قوی است، تورم همچنان بالاست، اثر تعرفههای ترامپ ممکن است سالها طول بکشد، تورم کالاها در قیمتهای خردهفروشی نمایان شده است، بنابراین نرخ بهره تا زمان دریافت اطلاعات جدید ثابت خواهد ماند.
دقیقاً همین رویکردی بود که در واکنش به باجخواهی ترامپ از فدرال رزرو انتظار داشتیم.
برای نخستین بار از سال 1993، دو عضو کمیته FOMC با تثبیت نرخ مخالفت کردند: خانم بومن و آقای والر پیشنهاد کردند که با حمایت از رئیسجمهور نرخ را 0.25٪ کاهش دهند. جالب است... شاید یکی از آنها به ریاست بعدی فدرال چشم دارد؟
واکنش بازار ناپایدار و بدبینانه بود. پس از تصمیم و کنفرانس خبری:
• بازده اوراق ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا 0.03 واحد افزایش یافت
• شاخص S&P 500 حدود 0.5٪ کاهش یافت
• طلا 0.8٪ افت کرد
• دلار 0.4٪ تقویت شد
ماجرای نرخ بهره دستکم تا سپتامبر به تعویق افتاد – فدرال در ماه ژوئن دو بار کاهش نرخ را پیشبینی کرده بود. فقط سه جلسه باقی مانده (سپتامبر، اکتبر، دسامبر) ولی هیچ سیگنال روشنی وجود ندارد.
پاول با لحنی آموزگارانه گفت تورم به این دلیل بالا نرفته که نرخ در سطح 4.5٪ نگه داشته شده؛ اگر کاهش میدادیم، تورم فوراً بالا میرفت. اشارهای واضح: دونی در اقتصاد بیتجربه است.
رسانهگرایی پاول نشان داد هیچ گزارشی از تورم باعث کاهش نرخ نخواهد شد – فقط وخامت در بازار کار. شاخص کلیدی: نرخ بیکاری.
جِی دوباره تأکید کرد که فدرال بهطور اصولی مخارج دولت را در تصمیمگیری دخیل نمیکند تا اعتماد حفظ شود – اما تمام جزئیات را میداند.
اشاره به کیفیت پایین دادههای CPI نشان میدهد که فدرال نسبت به دستکاری آماری هوشیار است و نظارت را افزایش خواهد داد.
پاول به یک گزارش NFP فاجعهبار نیاز دارد، اما تمام آمارهای دو ماه آینده واکنشهای تند و نوسانی خواهند داشت – زمینهای عالی برای سفتهبازان.
منتظر NFP، چیدمان حجمها پس از انتشار هستیم – و تازه بعد از آن سطح قیمتها و موقعیتها را اصلاح میکنیم.
پس عاقلانه رفتار میکنیم و بیجهت ریسک نمیکنیم.
برای همه آرزوی سود!
