Inflasi dan perang: pasar menunggu gencatan senjata

#EURUSD

Zona kunci: 1.1600 - 1.1750

Buy: 1.1750 (pada rincian yang meyakinkan dari 1,17) ; target 1.1950-1.2000; StopLoss 1.1680

Sell: 1.1550 (pada fundamental negatif yang kuat) ; target 1.1350-1.1300; StopLoss 1.1620

Pada 7 Agustus, tarif timbal balik penuh Trump mulai berlaku. Ini menjadi kejutan bagi sebagian besar negara yang mengandalkan logika bisnis dasar dari presiden Amerika. Sayangnya, Donald yakin bahwa dari pembagian ulang perdagangan dunia, hanya AS yang akan untung, sementara negara lain — terlepas dari kemitraan politik — akan membayar tarif apa pun, bahkan yang tidak masuk akal.

Dampak tarif AS sudah terasa: minat investor terhadap UE menurun, pasar tenaga kerja Kanada bermasalah, dan Jepang mengalami krisis politik. Tentu saja, sebagian kerugian pendapatan perdagangan akan dibebankan pada konsumen akhir dalam bentuk kenaikan pajak, sehingga kami memperkirakan meningkatnya aktivitas berbagai populis dan partai oposisi, dan UE berada di zona risiko khusus.

Penunjukan Miran, kepala Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih, untuk mengisi kursi di Dewan Gubernur The Fed hingga 31 Januari 2026 menjadi kejutan yang sangat tidak menyenangkan. Namun, dengan penerapan sistem moneter baru di AS, peran The Fed akan menjadi nominal — hanya saja pasar belum menyadari fakta ini.

Futures indeks saham AS dan Eropa naik, sementara harga minyak turun di tengah pembicaraan bahwa pertemuan para pemimpin AS dan Rusia akan meningkatkan peluang mengakhiri konflik militer di Ukraina. Untuk saat ini, pasar dapat beroperasi dengan tenang tanpa khawatir tentang kenaikan tarif AS terhadap barang-barang Tiongkok karena pembelian minyak Rusia.

Penjualan ritel AS akan membantu mengukur kekuatan permintaan konsumen, yang dianggap sebagai pendorong utama pertumbuhan PDB AS, tetapi kami menilai pasar saat ini bereaksi lebih kuat terhadap data neraca perdagangan. Penjualan ritel dan produksi industri Tiongkok akan menunjukkan seberapa sukses Beijing beralih ke permintaan domestik.

Batas waktu penangguhan tarif AS untuk Tiongkok berakhir besok, dengan rencana perpanjangan 90 hari.

Eurodolar naik minggu lalu karena intervensi SNB pada EUR/CHF dan penguatan GBP/USD. Tidak ada fundamental positif yang mendukung euro, dan bahkan gencatan senjata dalam konflik militer dapat dianggap sebagai faktor negatif dalam jangka menengah dan panjang. Karena aksi militer, UE bertaruh pada peningkatan produksi militer, tetapi kini negara-negara blok, seperti Jerman, tidak terburu-buru berinvestasi di industri pertahanan.

Meski begitu, reaksi awal terhadap gencatan senjata militer kemungkinan akan positif.

Perhatikan inflasi CPI dan PPI AS; kami memperkirakan kenaikan 0,1% yoy pada inflasi umum dan inti CPI. Efek awal tarif Trump seharusnya mulai terlihat. Kami memberikan perhatian khusus pada revisi data periode sebelumnya.

Terlepas dari hasil yang sebenarnya, pertemuan AS–Rusia akan dipresentasikan Trump sebagai kemajuan luar biasa, sementara pasar akan menangani masalah nyata setelahnya. Akan banyak “bocoran” di internet, termasuk yang palsu, dan spekulan akan memicu StopLoss di kedua sisi pasar.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!