تورم و جنگ: بازار در انتظار آتشبس است
تهاجم تعرفهای ایالات متحده بازار مدرن را تغییر میدهد
#EURUSD
منطقه کلیدی: 1.1600 - 1.1750
خرید: 1.1750(در سطح با اعتماد به نفس سطح 1.17) ; هدف 1.1950-1.2000; حد ضرر1.1680
فروش: 1.1550 (در یک بنیاد منفی قوی) ; هدف 1.1350-1.1300; حد ضرر1.1620
در 7 اوت، تعرفههای کامل متقابل ترامپ اجرایی شد. این امر برای اکثر کشورهایی که به منطق تجاری ابتدایی رئیسجمهور آمریکا امیدوار بودند، شوکآور بود. متأسفانه، دونالد مطمئن است که تنها ایالات متحده از بازتوزیع تجاری جهان سود خواهد برد و سایر کشورها، صرفنظر از شراکت سیاسی، به طور منظم هرگونه تعرفهای را حتی اگر غیرمنطقی باشد، پرداخت خواهند کرد.
تأثیر تعرفههای آمریکا هماکنون احساس میشود: علاقه سرمایهگذاران به اتحادیه اروپا کاهش یافته، بازار کار کانادا با مشکل مواجه شده و در ژاپن بحران سیاسی وجود دارد. البته بخشی از درآمد ازدسترفته در تجارت از مصرفکننده نهایی و به شکل افزایش مالیاتها اخذ خواهد شد، بنابراین انتظار میرود انواع پوپولیستها و احزاب مخالف فعالتر شوند و اتحادیه اروپا در منطقه خطر ویژهای قرار گیرد.
انتصاب میران، رئیس شورای مشاوران اقتصادی کاخ سفید، به کرسی خالی هیئتمدیره فدرال رزرو تا 31 ژانویه 2026، یک غافلگیری بسیار ناخوشایند بود. اما با اجرای سیستم پولی جدید در ایالات متحده، نقش فدرال رزرو صرفاً تشریفاتی خواهد شد — فقط بازارها هنوز این واقعیت را درک نکردهاند.
قراردادهای آتی شاخصهای سهام آمریکا و اروپا افزایش یافت، در حالی که قیمت نفت به دلیل گمانهزنیها درباره اینکه دیدار رهبران آمریکا و روسیه شانس پایان درگیری نظامی در اوکراین را افزایش خواهد داد، کاهش یافت. بازارها فعلاً میتوانند بدون نگرانی از افزایش تعرفههای آمریکا بر کالاهای چین به دلیل خرید نفت روسیه، به فعالیت خود ادامه دهند.
فروش خردهفروشی آمریکا به ارزیابی قدرت تقاضای مصرفکننده کمک خواهد کرد، که بهعنوان محرک اصلی رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده شناخته میشود، اما ما معتقدیم بازار فعلی به دادههای تراز تجاری واکنش بیشتری نشان میدهد. فروش خردهفروشی و تولید صنعتی چین نشان خواهد داد که پکن تا چه حد با موفقیت به سمت تقاضای داخلی حرکت کرده است.
مهلت تعلیق تعرفههای آمریکا برای چین فردا به پایان میرسد و تمدید 90 روزه برنامهریزی شده است.
یورو/دلار هفته گذشته به دلیل مداخله SNB در EUR/CHF و رشد GBP/USD افزایش یافت. یورو فاقد بنیاد مثبت داخلی است و حتی آتشبس احتمالی درگیری نظامی را میتوان در میانمدت و بلندمدت یک عامل منفی دانست. به دلیل اقدامات نظامی، اتحادیه اروپا بر افزایش تولید نظامی تمرکز کرده بود، اما اکنون کشورهای عضو، مانند آلمان، عجلهای برای سرمایهگذاری در صنعت دفاعی ندارند.
با این حال، اولین واکنش به آتشبس نظامی به احتمال زیاد مثبت خواهد بود.
به تورم CPI و PPI ایالات متحده توجه میکنیم و انتظار داریم تورم کلی و هسته CPI به میزان 0.1% سالانه افزایش یابد. اولین اثر تعرفههای ترامپ باید خود را نشان دهد. به بازبینی دادههای دوره قبل توجه ویژه داریم.
صرفنظر از نتیجه واقعی، دیدار آمریکا و روسیه توسط ترامپ بهعنوان پیشرفت شگفتانگیز معرفی خواهد شد و بازارها مشکلات واقعی را بعد از آن حل خواهند کرد. اطلاعات محرمانه زیادی — از جمله موارد جعلی — در شبکه منتشر خواهد شد و سفتهبازان در هر دو سمت بازار حد ضررها را فعال خواهند کرد.
پس عاقلانه رفتار میکنیم و بیجهت ریسک نمیکنیم.
برای همه آرزوی سود!
