Інфляція та війна: ринок чекає перемир’я

#EURUSD

Ключова зона 1.1600 - 1.1750

Buy: 1.1750 (на впевненому пробої рівня 1.17) ; ціль 1.1950-1.2000; StopLoss 1.1680

Sell: 1.1550 (на сильному негативному фундаменті) ; ціль 1.1350-1.1300; StopLoss 1.1620

7 серпня набули чинності повні взаємні мита Трампа. Це стало шоком для більшості країн, які розраховували на елементарну бізнес-логіку американського президента. На жаль, Дональд переконаний, що від торгового переділу світу у виграші буде лише США, а решта країн — незалежно від політичного партнерства — справно сплачуватимуть будь-які, навіть нелогічні мита.

Вплив мит США вже відчувається: падає інтерес інвесторів до ЄС, на ринку праці Канади проблеми, у Японії — політична криза. Звісно, втрату частини доходу від торгівлі буде компенсовано з кінцевого споживача через підвищення податків, тож очікуємо активізації різного роду популістів та опозиційних партій, і саме ЄС перебуває в зоні особливого ризику.

Призначення Мірана, голови Ради економічних консультантів Білого дому, на вакантне місце в Раді керуючих ФРС до 31 січня 2026 року стало вкрай неприємним сюрпризом. Проте з упровадженням нової валютної системи в США роль ФРС стане номінальною — просто ринки ще цього факту не усвідомили.

Ф’ючерси на фондові індекси США та Європи зросли, а нафта знизилася на тлі розмов про те, що зустріч лідерів США та Росії підвищить шанси на припинення воєнного конфлікту в Україні. Поки що ринки можуть працювати спокійно, не побоюючись підвищення мит США на товари Китаю за купівлю нафти РФ.

Роздрібні продажі США допоможуть оцінити силу споживчого попиту, який вважається головним драйвером зростання ВВП США, але ми вважаємо, що нинішній ринок активніше реагує на дані торгового балансу. Роздрібні продажі та промислове виробництво Китаю покажуть, наскільки успішно Пекін переходить на внутрішній попит.

Дедлайн щодо призупинення мит США для Китаю спливає завтра, очікується продовження на 90 днів.

Євродолар минулого тижня зростав на інтервенціях ШНБ по EUR/CHF та зростанні GBP/USD. Власного позитивного фундаменту для євро немає, і навіть потенційне перемир’я у воєнному конфлікті можна вважати негативним фактором у середньостроковій та довгостроковій перспективі. Через бойові дії ЄС зробив ставку на активізацію військового виробництва, але тепер країни блоку, наприклад, Німеччина, не поспішають інвестувати в оборонну промисловість.

Втім, перша реакція на воєнне перемир’я, швидше за все, буде позитивною.

Звертаємо увагу на інфляцію CPI США та PPI США, очікуємо зростання загальної та базової інфляції CPI на 0,1% р/р. Повинен проявитися перший ефект мит Трампа. Переглядам даних за минулий період приділяємо особливу увагу.

Незалежно від фактичного результату, зустріч США–РФ буде представлена Трампом як неймовірний прогрес, а реальні проблеми ринки вирішуватимуть після неї. У мережі буде багато інсайдів, у тому числі й фейкових, а спекулянти зніматимуть StopLoss з обох боків ринку.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!