Dolar bukan sahabat emas

XAU/USD

Zona kunci: 5,000.00 - 5,150.00

Buy: 5,200.00 (pada penembusan yang pasti dari level 5,150); target 5,400-5.550; StopLoss 5,120.00

Sell: 4,950.00 (pada fundamental negatif yang kuat); target 4,700-4,550; StopLoss 5,030.00

Latar belakang fundamental memperkuat tekanan bearish pada kontrak berjangka emas dan perak, karena pasar logam berada dalam kondisi menunggu dengan gelisah berita dan data ekonomi utama dari AS.

Logam mulia mengalami volatilitas tinggi minggu lalu, karena kombinasi aksi ambil untung dan posisi yang terlalu padat menyebabkan harga turun dari rekor tertinggi. Ketidakpastian mengenai kebijakan moneter AS juga meningkatkan volatilitas.

Faktor utama yang mendukung emas tetaplah ketegangan geopolitik global dan pergeseran banyak negara ke aset safe haven dengan mengurangi eksposur terhadap utang pemerintah AS. Dalam kondisi tidak pasti, investor terus mendiversifikasi portofolio dengan memasukkan logam mulia.

Hampir semua bank sentral di dunia mengurangi cadangan dolar mereka, dan investor internasional semakin memilih aset non-AS.

Sebagai contoh, bank sentral Tiongkok memperpanjang program pembelian emas pada Januari untuk bulan ke-15 berturut-turut. Menurut Menteri Keuangan AS, Bessent, pasar logam mulia di Tiongkok telah menjadi tidak terkendali, sehingga bursa lokal terpaksa memperketat persyaratan margin.

Pada kenyataannya, CME juga melakukan hal yang sama, dan permintaan tinggi tidak hanya terjadi di Tiongkok tetapi juga di India. Di sana, arus dana ke ETF emas kini sebanding dengan arus dana ke pasar saham. Untuk pertama kalinya sejak 1996, bank-bank asing menyimpan lebih banyak emas dibandingkan dolar AS sebagai cadangan.

“Faktor Trump” menunjukkan bahwa dolar akan terus melemah dalam waktu lama, setidaknya hingga akhir tahun ini. Kebijakannya dalam perdagangan, sanksi, migrasi, dan keamanan nasional mendorong dunia menjauh dari dolar AS.

Utang Pemerintah AS

Ini menjadi sumber kekhawatiran tersendiri: di bawah Trump, utang tersebut bisa bertambah beberapa triliun dolar lagi.

Tekanan terhadap Federal Reserve

Tekanan yang berkelanjutan terhadap The Fed dan Powell secara pribadi mendorong investor keluar dari dolar. Jika The Fed kehilangan independensinya dan menjadi tergantung secara politik, Trump akan mengendalikan suku bunga, menurunkannya ke tingkat yang tidak masuk akal secara ekonomi, dan dolar akan jatuh tajam.

Perang Dagang

Trump terus menggunakan tarif sebagai alat utama tekanan politik, dan banyak negara menyadari bahwa besok Gedung Putih bisa menganggap wilayah mereka “sangat penting bagi keamanan nasional AS”.

Setiap penurunan emas mencerminkan aksi ambil untung dan pengurangan posisi, bukan kembalinya euforia pembelian.

Penting bahwa emas tetap bertahan di atas level $5000 — zona psikologis yang bisa menjadi hambatan teknikal utama bagi penjual, meskipun pembeli masih berhati-hati setelah volatilitas.

Faktanya, hedge fund dan manajer aset atau yang disebut “smart money” sudah menentukan sikap: mereka telah mengurangi posisi long bersih emas ke level terendah sejak Oktober. Dalam jangka panjang, prospeknya tetap positif.

Saat ini, pasar terbagi menjadi dua kelompok. Kelompok pertama mulai membeli emas setahun lalu dan kini untung sekitar 70% — dari sinilah muncul seruan “tahan dan beli”. Kelompok kedua masuk membeli XAUUSD dari $5100 ke atas dan sekarang panik mencari jalan keluar.

Pembeli perlu menembus resistance terdekat di $5051. Ini akan membuka peluang menuju $5150, di atas level tersebut tembusannya akan cukup sulit. Target terjauh berada di area $5223.

Jika emas turun, para penjual akan mencoba menguasai level $4975. Jika berhasil, penembusan rentang ini akan memberikan tekanan besar pada posisi bullish dan mendorong emas menuju level terendah $4890, dengan potensi penurunan ke $4830.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!