El dólar no es amigo del oro

XAU/USD

Zona clave: 5,000.00 - 5,150.00

Compra: 5,200.00 (en una ruptura segura del nivel 5,150); objetivo 5,400-5.550; StopLoss 5,120.00

Venta: 4,950.00 (en un contexto fundamental muy negativo); objetivo 4,700-4,550; StopLoss 5,030.00

El entorno fundamental intensifica la presión bajista sobre los futuros de oro y plata, ya que los mercados de metales permanecen en una tensa ожидание de noticias y datos económicos clave de EE. UU.

Los metales preciosos mostraron nerviosismo la semana pasada, ya que la combinación de toma de beneficios y posicionamiento excesivo provocó una caída de los precios desde máximos históricos. La incertidumbre sobre la política monetaria de EE. UU. también aumentó la volatilidad.

El factor clave que sostiene al oro sigue siendo la tensión geopolítica global y la reorientación de muchos países hacia activos refugio, reduciendo su exposición a la deuda pública estadounidense. En un entorno de incertidumbre, los inversores continúan diversificando sus carteras incluyendo metales preciosos.

Prácticamente todos los bancos centrales del mundo están reduciendo sus reservas en dólares, y los inversores internacionales eligen cada vez más valores no estadounidenses.

Por ejemplo, el banco central de China prolongó en enero su programa de compras de oro por decimoquinto mes consecutivo. Según el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, el mercado de metales preciosos en China se ha vuelto incontrolable, por lo que las bolsas locales se ven obligadas a endurecer los requisitos de margen.

En realidad, la CME está haciendo lo mismo, y la fuerte demanda no es exclusiva de China, sino también de la India. Allí, las entradas de capital en ETF de oro se han vuelto comparables a las de los fondos de renta variable. Por primera vez desde 1996, los bancos extranjeros mantienen más oro que dólares estadounidenses como reservas.

El “factor Trump” implica que el dólar seguirá debilitándose durante mucho tiempo, al menos hasta finales de este año. Sus políticas en comercio, sanciones, migración y seguridad nacional están empujando al mundo a alejarse del dólar estadounidense.

Deuda pública de EE. UU.

Este es un motivo adicional de preocupación: bajo Trump podría aumentar en varios billones de dólares más.

Presión sobre la Reserva Federal

La presión constante sobre la Fed y sobre Powell personalmente está llevando a los inversores a salir del dólar. Si la Fed pierde su independencia y se vuelve políticamente dependiente, Trump controlará las tasas de interés, reduciéndolas a niveles económicamente injustificados, y el dólar se desplomará.

Guerra comercial

Trump sigue utilizando los aranceles como principal herramienta de presión política, y muchos países entienden que mañana la Casa Blanca puede considerar sus territorios “críticos para la seguridad nacional de EE. UU.”.

Cada caída del oro refleja toma de beneficios y reducción de posiciones, no una nueva ola de compras especulativas.

Es importante que el oro se mantenga por encima del nivel de $5000, una zona psicológica que puede convertirse en una barrera técnica clave para los vendedores, aunque los compradores sigan siendo cautelosos tras la volatilidad.

De hecho, los hedge funds y gestores de activos, el llamado “dinero inteligente”, ya han tomado su decisión: han reducido las posiciones largas netas en oro a los niveles más bajos desde octubre. A largo plazo, las perspectivas siguen siendo positivas.

Actualmente, el mercado está dividido en dos grupos. El primero empezó a comprar oro hace un año y ahora tiene ganancias de alrededor del 70%; desde ahí surgen las recomendaciones de “mantener y comprar”. El segundo entró en compras de XAUUSD desde $5100 y ahora busca desesperadamente una salida.

Los compradores deben romper la resistencia más cercana en $5051. Esto permitiría apuntar a $5150, por encima de lo cual la ruptura será bastante difícil. El objetivo más lejano se sitúa en la zona de $5223.

En caso de caída del oro, los bajistas intentarán tomar el control del nivel $4975. Si lo logran, la ruptura de este rango dañará seriamente las posiciones alcistas y empujará al oro hacia el mínimo de $4890, con perspectiva de caída hasta $4830.

Así que actuamos con sensatez y evitamos riesgos innecesarios.

¡Buenos beneficios para todos!