Minyak Mencari Rute Baru

XBR/USD

Zona kunci: 91.00 - 95.00

Buy: 96.50 (pada koreksi setelah pengujian ulang di level 95); target 98.50-100; StopLoss 95.80

Sell: 90.00 (pada fundamental negatif yang kuat); target 87.50-86.50; StopLoss 90.70

Eskalasi konflik antara Iran dan Israel pada akhir pekan lalu menunjukkan betapa rapuhnya harapan akan tercapainya perjanjian damai. Kini, risiko baru tidak lagi dapat diabaikan: kemungkinan blokade Selat Bab el-Mandeb — jalur terakhir bagi minyak Saudi.

Mari kita ingat kembali:

Iran menutup Selat Hormuz lebih dari tiga bulan yang lalu, dan sejak saat itu hanya tiga faktor yang menahan harga agar tidak mencapai rekor tertinggi baru: cadangan minyak China yang sangat besar (lebih dari 1,2 miliar barel), tingginya volume minyak yang sudah dimuat ke dalam kapal tanker, serta kemampuan Arab Saudi untuk mempertahankan ekspor dengan memintas Hormuz. Namun, jika sekutu Iran di Yaman — Houthi — memutuskan untuk memblokade Selat Bab el-Mandeb, pasar minyak akan menghadapi bencana baru. .

• Lalu lintas melalui Bab el-Mandeb telah dibatasi sejak 2023 — saat itu sebagian besar kapal komersial memilih rute alternatif mengelilingi Tanjung Harapan, yang memperpanjang perjalanan dari Asia ke Eropa hingga 1,5–2 minggu. Pada 2025, tingkat ketegangan menurun, tetapi lalu lintas tidak pernah kembali ke tingkat sebelum krisis.
• Ekspor minyak Saudi (terutama jenis acuan Arab Light) dari pelabuhan Yanbu di Laut Merah melonjak ketika kerajaan mengoperasikan Pipa Timur–Barat pada kapasitas penuh. Dalam laporan kuartal pertama, raksasa energi Saudi Aramco mengonfirmasi bahwa volume yang dialirkan melalui jalur tersebut mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah.
• Irak dan UEA mempercepat pembangunan jaringan pipa alternatif untuk mengurangi ketergantungan pada Selat Hormuz. Rute melalui Kurdistan menuju pelabuhan Turki Ceyhan di Laut Mediterania diharapkan dapat membantu perekonomian Irak. Namun rute ini juga terancam: pada bulan April, Iran menyerang pipa minyak Timur–Barat milik Saudi dan pelabuhan Fujairah, sehingga mengganggu operasi ekspor.
• Alternatif yang digunakan China tidak tersedia bagi sebagian besar konsumen. Pada bulan Mei, China secara tajam mengurangi pembelian minyak di pasar internasional: volume impor turun ke level terendah dalam lebih dari delapan tahun.
• Beijing dengan sengaja menahan diri dari pembelian agresif dan beradaptasi terhadap hilangnya sebagian besar pasokan dari Teluk Persia melalui tiga instrumen: pembatasan ekspor, pengurangan tingkat utilisasi kilang, dan penggunaan cadangan yang telah dikumpulkan. Kemungkinan besar China tidak akan meningkatkan impor selama beberapa bulan ke depan dan akan keluar dari krisis saat ini sebagai pemain terkuat.

Dan apa hasilnya?

Saat ini, cukup bagi Houthi untuk menyerang beberapa kapal tanker di lepas pantai Yaman guna memicu runtuhnya lalu lintas melalui Bab el-Mandeb akibat ketakutan terhadap serangan lanjutan. Pasar akan kehilangan beberapa juta barel per hari tambahan dari minyak berat Arab yang eksklusif. Hal ini akan membawa perang dan harga ke tingkat yang baru.

Skenario seperti itu akan secara tajam mengurangi ketersediaan minyak di pasar spot dan secara signifikan meningkatkan biaya: tarif pengangkutan laut dan konsumsi bahan bakar akan meningkat. Selain itu, efisiensi pasar akan menurun karena kapal tanker super kelas VLCC secara teknis tidak dapat melewati Terusan Suez dalam kondisi muatan penuh.

Pengembangan rute baru tidak hanya membutuhkan investasi besar, tetapi juga waktu dan perjanjian internasional jika jaringan pipa melewati beberapa negara. Dinamika harga pada benchmark utama tetap tidak stabil dan berbahaya secara spekulatif.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!