Emas: tiada seorang pun berani mengambil risiko

XAU/USD

Zona kunci: 4,000.00- 4,200.00

Buy: 4,200.00 (pada fundamental positif yang kuat); target 4,400-4,450; StopLoss 4,120.00

Sell: 4,000.00 (pada penembusan yang meyakinkan level 4.100); target 3,850-3,700; StopLoss 4,080.00

Logam kuning terus menunjukkan pergerakan yang tidak menentu. “Kelemahan” pasaran emas didorong oleh isyarat bercampur daripada Fed. Pernyataan Williams bahawa dasar monetari kekal “ketat” membuat pasaran berspekulasi mengenai kemungkinan perubahan dasar yang lebih cepat daripada jangkaan, namun komen susulan daripada wakil Fed di Chicago dan Cleveland meredakan jangkaan pelonggaran segera.

Harga emas spot turun 0.3%, manakala niaga hadapan COMEX untuk Disember merosot 0.7% kepada $4052.40. Kekuatan dolar mengehadkan daya tarikan emas sebagai aset selamat, sementara perubahan jangkaan terhadap penurunan kadar faedah menambah ketidakpastian.

Namun, prospek kenaikan harga emas yang berterusan dihalang oleh peningkatan sementara dalam sentimen risiko, serta harapan rundingan damai dalam konflik Rusia–Ukraine, yang mengurangkan permintaan terhadap aset selamat.

Perpecahan dalaman dalam dasar monetari ini menyebabkan para pedagang lebih berhati-hati menjelang data makro utama — termasuk PPI yang dijangka naik +0.3% bulan ke bulan, ramalan jualan runcit +0.4% dan indeks PCE teras, penunjuk inflasi pilihan Fed.

Data yang tertangguh ini akan menentukan nada perdagangan emas pada bulan Disember.

Bank of America meningkatkan ramalan harga emas untuk 2026 sebanyak 2.3% kepada $2750 serta menaikkan unjuran jangka panjang kepada $3000–5000, dengan alasan ketidakseimbangan makro dan kekurangan pelaburan dalam perlombongan. Bank itu mengenal pasti lima faktor jangka panjang yang menyokong pertumbuhan harga emas: defisit bajet AS yang berterusan, perpecahan geopolitik, keterbatasan penemuan baharu, pembelian berterusan oleh bank pusat, dan prospek pertumbuhan global yang semakin lemah.

Walaupun begitu, pembelian bank pusat meningkat 2.1% pada suku ketiga; China, India dan Turki semuanya menambah rizab emas mereka. Pembelian fizikal di Asia dan Timur Tengah kekal stabil, terutamanya berikutan permintaan runcit di UAE dengan premium sekitar $18 di atas harga spot. Aliran ini menstabilkan XAU/USD berhampiran $4000 meskipun wujud tekanan jual spekulatif.

Secara teknikal, emas sedang berlegar di atas garis trend menaik pada paras $4000. Penyempitan harga menunjukkan pembentukan tenaga untuk penembusan. Penutupan di bawah $3960 boleh membawa kepada ujian semula $3800, sementara pemulihan ke atas $4200 membuka laluan ke $4400. Jumlah dagangan niaga hadapan emas merosot hampir 17% dalam tempoh dua minggu terakhir, menunjukkan keraguan pelabur sebelum minggu Thanksgiving.

Ramalan jangka pendek kekal neutral dalam julat $3960–4120. Ramalan jangka sederhana semakin optimis dengan sasaran $4400–4600 apabila Fed dijangka mula melonggarkan dasar monetari pada 2026. Pandangan jangka panjang kekal “beli” di bawah $4000, selaras dengan pemulihan kecairan makro. Fasa konsolidasi semasa dilihat sebagai persediaan kepada gelombang pertumbuhan baharu apabila situasi kadar faedah menjadi lebih jelas.

Jadi kta bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!