Золото: ніхто не готовий ризикувати

XAU/USD

Ключова зона 4,000.00- 4,200.00

Buy: 4,200.00 (на сильному позитивному фундаменті); ціль 4,400-4,450; StopLoss 4,120.00

Sell: 4,000.00 (на впевненому пробитті рівня 4,100); ціль 3,850-3,700; StopLoss 4,080.00

Жовтий метал продовжує демонструвати підвищену волатильність. Його ринкова «слабкість» зумовлена суперечливими сигналами від ФРС. Заяви Вільямса про те, що політика залишається «стримувальною», спровокували спекуляції щодо швидкого розвороту, але подальші коментарі представників ФРС у Чикаго та Клівленді охолодили очікування швидкого пом’якшення.

Спотове золото подешевшало на 0,3%, а грудневі ф’ючерси COMEX знизилися на 0,7% — до $4 052,40. Сильний долар зменшує привабливість золота як активу-тихої гавані, а зміна очікувань щодо зниження ставок додає невизначеності.

Перешкодою для стійкого зростання золота залишається періодичне покращення ризикових настроїв, а також надії на мирні переговори між Росією та Україною, що скорочує попит на захисні активи.

Ця внутрішня розбіжність у політиці змушує трейдерів діяти обережно напередодні ключових макроданих, зокрема індексу PPI (очікується +0,3% м/м), прогнозу роздрібних продажів (+0,4%) та базового індексу PCE — пріоритетного індикатора інфляції для ФРС.

Саме ці відкладені публікації визначать тон торгівлі золотом у грудні.

Bank of America підвищив прогноз на 2026 рік на 2,3% — до $2 750, а довгостроковий діапазон збільшив до $3 000–5 000, посилаючись на макроекономічні дисбаланси та недостатні інвестиції в видобуток. Банк визначив п’ять довгострокових драйверів: стійкий дефіцит бюджету США, геополітичну фрагментацію, обмежені нові розвідки, продовження накопичення резервів центробанками та слабкі перспективи глобального зростання.

Попри загальну нестабільність, у III кварталі покупки центробанків зросли на 2,1%, причому Китай, Індія та Туреччина збільшили свої запаси. Фізичний попит в Азії та на Близькому Сході залишається сильним, зокрема в ОАЕ, де премії сягають $18 вище спотової ціни. Саме ці потоки стабілізували XAU/USD біля $4 000, незважаючи на спекулятивні продажі.

З технічної точки зору золото консолідується вище висхідної трендової лінії біля $4 000, а стискання ціни вказує на накопичення енергії для прориву. Закриття нижче $3 960 може викликати повторний тест $3 800, тоді як відновлення $4 200 відкриє шлях до $4 400. Обсяг торгів ф’ючерсами на золото зменшився майже на 17% за два тижні — це сигнал нерішучості трейдерів напередодні тижня Дня Подяки.

Короткостроковий прогноз залишається нейтральним у діапазоні $3 960–4 120. Середньострокові прогнози стають більш оптимістичними з цілями $4 400–4 600, оскільки у 2026 році ФРС неминуче розпочне цикл пом’якшення. Довгострокова позиція залишається «сильною покупкою» нижче $4 000, що відповідає відновленню макроліквідності. Поточну фазу консолідації варто розглядати як підготовку до нового зростання після прояснення ситуації зі ставками.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!