طلا: هیچکس حاضر به ریسک نیست
طلا در حالت خنثی با نوسانات بیثبات
XAU/USD
منطقه کلیدی:4,000.00 - 4,200.00
خرید: 4,200.00 (بر اساس یک پایه مثبت قوی); هدف 4,400-4,450; حد ضرر4,120.00
فروش: 4,000.00 (در یک شکست مطمئن از سطح 4100); هدف 3,850-3,700; حد ضرر4,080.00
فلز زرد همچنان نوسانات شدیدی را تجربه میکند. «ضعف» بازار طلا به دلیل پیامهای متناقض از سوی فدرال رزرو است. اظهارات ویلیامز مبنی بر اینکه سیاست پولی همچنان «محدودکننده» است، بازار را به سمت انتظار برای چرخش سریعتر سوق داد؛ اما اظهارات محتاطانه اعضای فدرال رزرو در شیکاگو و کلیولند این انتظارات را کاهش داد.
طلای نقدی 0.3٪ کاهش یافت و قراردادهای آتی دسامبر COMEX نیز 0.7٪ افت کرده و به 4052.40 دلار رسیدند. قدرت دلار جذابیت طلا را بهعنوان دارایی امن محدود میکند، و تغییر انتظارات درباره کاهش نرخ بهره فضای بیشتری از عدم قطعیت ایجاد کرده است.
فضای بهبودیافته ریسکپذیری و امیدها به مذاکرات صلح میان روسیه و اوکراین نیز باعث کاهش تقاضا برای داراییهای امن شده و راه طلا برای رشد پایدار را محدود میکند.
این شکاف در سیاست پولی باعث شده معاملهگران پیش از انتشار دادههای کلیدی — از جمله شاخص قیمت تولیدکننده (با پیشبینی +0.3٪ ماهانه)، پیشبینی فروش خردهفروشی (+0.4٪) و شاخص PCE هسته که معیار مورد علاقه فدرال رزرو است — با احتیاط عمل کنند.
این دادههای بهتعویقافتاده مسیر معاملات طلا در دسامبر را تعیین خواهند کرد.
Bank of America پیشبینی قیمت طلا برای سال 2026 را 2.3٪ افزایش داده و به 2750 دلار رسانده است و محدوده پیشبینی بلندمدت را به 3000 تا 5000 دلار افزایش داده است. این بانک پنج عامل بلندمدت محرک رشد را فهرست کرد: کسری بودجه پایدار آمریکا، قطببندی ژئوپلیتیک، محدودیت در اکتشافات جدید، تداوم خرید بانکهای مرکزی و ضعف چشمانداز رشد جهانی.
خرید بانکهای مرکزی در سهماهه سوم 2.1٪ افزایش یافت؛ چین، هند و ترکیه به ذخایر خود افزودند. خرید فیزیکی در آسیا و خاورمیانه همچنان قوی است، خصوصاً با افزایش تقاضای خردهفروشی در امارات و پرداخت پریمیوم حدود 18 دلار بالاتر از قیمت نقدی. این جریانها XAU/USD را در نزدیکی 4000 دلار تثبیت کرده است.
از منظر تکنیکال، طلا بالای خط روند صعودی نزدیک 4000 دلار در حال تثبیت است. فشردگی قیمت نشاندهنده تجمع انرژی برای یک شکست احتمالی است. بستهشدن زیر 3960 دلار میتواند موجب آزمون مجدد 3800 دلار شود؛ عبور از 4200 دلار مسیر را برای 4400 دلار باز میکند. حجم معاملات آتی طلا طی دو هفته اخیر نزدیک به 17٪ کاهش یافته که تردید معاملهگران پیش از هفته شکرگزاری را نشان میدهد.
چشمانداز کوتاهمدت: خنثی، با محدوده 3960–4120 دلار.
متوسطمدت: خوشبینانه با هدف 4400–4600 دلار.
بلندمدت: خرید قوی زیر 4000 دلار؛ زیرا با بهبود نقدینگی کلان، روند صعودی محتملتر میشود. دوره فعلی تثبیت، آمادگی برای موج صعودی بعدی است زمانی که تصویر نرخ بهره روشنتر شود.
پس عاقلانه رفتار میکنیم و بیجهت ریسک نمیکنیم.
برای همه آرزوی سود!
