XAU₮: dolar emas lebih dapat dipercaya daripada dolar kertas

XAU/USD

Zona kunci: 4,200.004,300.00

Buy: 4,350.00-; target 4550-4650; StopLoss 4,250.00

Sell: 4,150.00(pada fundamental positif yang kuat); target 4,000-3,950; StopLoss 4,250.00

Kami hidup di dunia yang menarik — kita terus ditawari “uang baru”, namun pada akhirnya semua yang “baru” selalu kembali pada konsep lama yang sudah teruji oleh sejarah.

Pada kuartal ke-3 tahun ini, Tether membeli 26 ton emas fisik — lebih banyak daripada bank sentral mana pun di dunia pada periode yang sama. Menurut data tidak resmi, raksasa kripto ini telah mengumpulkan sekitar 116 ton emas, menjadikannya salah satu pemegang emas non-pemerintah terbesar, setara dengan bank sentral kecil seperti Yunani atau Hungaria.

Sebagai pengingat: bank-bank sentral secara total membeli sekitar 1.000 ton emas per tahun, tiga tahun berturut-turut. Artinya, Tether adalah pembeli marginal yang sangat besar. Dengan harga saat ini, 116 ton bernilai lebih dari $15 miliar. Tether telah menerbitkan USDT senilai $184,7 miliar, sehingga emas mewakili sekitar 8% dari cadangannya.

Mengapa perusahaan kripto — yang tokennya pada dasarnya telah menjadi standar global pembayaran elektronik — membutuhkan begitu banyak emas fisik?

• Sebagian emas digunakan untuk mendukung Tether Gold (XAU₮), token yang memberikan hak atas satu ons emas fisik di brankas di Swiss.
• Sisanya merupakan investasi dalam “aset keras” sebagai bagian dari cadangan Tether (bersama Treasuries, kas, dan lain-lain).
• Lindung nilai politik dan hukum: emas di Swiss (atau yurisdiksi lain) jauh lebih sulit dibekukan dengan sanksi dibandingkan rekening dolar.

Logika pasar Tether kira-kira seperti berikut:

• Jika modal meninggalkan Treasuries, Tether justru menguat dan sekaligus menghasilkan pendapatan dengan menawarkan produk digital berbasis emas.
• Semakin populer emas sebagai aset cadangan, semakin mudah bagi Tether menjual konsep “USDT untuk likuiditas, XAU₮ untuk penyimpanan nilai”.

Tether menghasilkan pemasukan dari:

• biaya penerbitan dan penarikan XAU₮;
• spread pada transaksi emas fisik.

Jadi bagi mereka, emas bukan sekadar “cadangan”, tetapi produk komersial dan sumber kas.

Namun tidak semua pihak senang dengan strategi Tether membeli aset volatil sebagai jaminan stablecoin.

S&P Global menurunkan peringkat stabilitas USDT ke level terendah. Dan meskipun bitcoin dianggap risiko utama, emas juga disebut sebagai aset berisiko di dalam cadangan.

CEO Tether, Paolo Ardoino, menyebut sistem rating S&P sebagai “senjata dari sistem keuangan yang sudah usang”.

Pembelian emas tersebut berarti arus masuk dana fiat ke stablecoin secara otomatis menghasilkan permintaan emas — dan proses ini semakin cepat.

Pertumbuhan kapitalisasi XAU₮ dan pasar emas ter-tokenisasi (XAU₮ + PAXG ≈ 90% pasar) menjadikan emas bagian penuh dari infrastruktur kripto, sementara Tether berubah menjadi hibrida “ETF + kustodian + penerbit USDT”, sesuatu yang memicu kekhawatiran.

Sulit mengatakan apakah ini baik atau buruk bagi trader biasa.

Tetapi ketika kepercayaan terhadap dolar kertas menurun, alternatif digitalnya justru mulai didukung emas.

Karena itu, harga $5.000 per ons pada tahun 2026 bisa menjadi hal yang normal — tetapi volatilitas emas dan logam mulia lain kemungkinan menjadi tidak terkendali.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!