Уолл-стрит готовится к перестановке сил на рынке

SP500

Ключевая зона: 7,650 - 7,750

Buy: 7,750 (на откате после повторного тестирования 7,650); цель 7,7900-8,100; StopLoss 7,680

Sell: 7,600 (при сильных негативных фундаментальных факторах); цель 7,350; StopLoss 7,670

Победа демократов на промежуточных выборах в США меняет баланс сил в Вашингтоне и инвестиционные ожидания. Ограничения бюджетных инициатив Трампа поддерживают облигации и золото, но повышают риски для технологических гигантов. Приведёт ли политический тупик к росту акций или следует ожидать масштабной ротации между секторами?

Трамп потерял контроль над обеими палатами Конгресса, в том числе в штатах, традиционно голосующих за республиканцев.

Напомним:

Основными причинами поражения республиканцев стали недовольство стоимостью жизни, инфляционное давление, последствия войны с Ираном и отношение избирателей к экономической политике администрации. Однако победа демократов не означает немедленного изменения законодательства.

После 3 января 2027 года демократы смогут контролировать законодательную повестку, бюджетные комитеты и расследования Конгресса, но Трамп сохранит президентское право вето.

Соединённые Штаты переходят к модели разделённого правительства, при которой Белый дом и Конгресс контролируются противоборствующими партиями.

Для финансовых рынков это означает три структурных изменения:

• Вероятность новых масштабных налоговых льгот и дополнительных мер бюджетного стимулирования снижается.
• Возможность пересмотра подходов к регулированию ИИ, энергетики и крупнейших технологических компаний возрастает.
• Риски бюджетных конфликтов повышаются, включая споры о финансировании правительства и повышении потолка федерального долга в 2027 году.

Первоначальная реакция рынка была неоднозначной. Фьючерсы на Nasdaq 100 упали более чем на 2% в ночь после выборов, однако в ходе торгов 4 ноября американские акции уже перешли к росту.

Золото также продемонстрировало сильную реакцию. Bloomberg зафиксировал цену около $4,043.70, тогда как в утреннем обзоре рынка Charles Schwab указывалась цена $4,052.30.

Таким образом, на рынке возникло необычное сочетание: акции растут, доходность облигаций снижается, доллар слабеет, а золото дорожает.

Это не классическая ситуация ухода от риска. Скорее, инвесторы одновременно закладывают в цены снижение политической неопределённости и ограничения будущего бюджетного расширения.

Наиболее логичная стратегия сейчас — покупать акции компаний с положительным свободным денежным потоком, умеренной долговой нагрузкой и доказанной отдачей от инвестиций в ИИ — Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN) и Broadcom (AVGO). Особенно важно учитывать последние отчёты о прибыли за третий квартал 2026 года.

Следующее критически важное испытание для рынка — отчёт по занятости в США 6 ноября. Он поможет оценить, какая часть снижения доходности обусловлена выборами, а какая — ожиданиями относительно политики Федеральной резервной системы.

Если широкий рынок продолжит расти, а компании, зависящие от строительства центров обработки данных, останутся под давлением, это подтвердит переход от спекулятивного бума ИИ к более избирательной оценке прибыльности инвестиций.

И каков результат?

• Победа демократов не стала катализатором устойчивой распродажи американских акций. Напротив, S&P 500 завершил первую торговую сессию после выборов ростом на 1.6%. Пока инвесторы рассматривают ограничения президентской власти как потенциальный стабилизирующий фактор для формирования государственной политики, а не как непосредственную угрозу экономике.
• Снижение доходности казначейских облигаций может поддержать фондовый рынок, но эффект будет зависеть от причин этого снижения. Если доходность падает из-за уменьшения инфляционных и бюджетных рисков, это позитивно для акций. Если причиной становится резкое ухудшение состояния экономики, эффект может оказаться противоположным.
• ИИ остаётся главным источником противоречий между секторами. Победителями могут стать компании, способные увеличивать прибыль без пропорционального роста капитальных затрат. Наибольший риск несут предприятия, чьи рыночные оценки предполагают практически неограниченное расширение вычислительной инфраструктуры.

Уолл-стрит не потеряла аппетита к риску. Пока рынок делает ставку на более сдержанную бюджетную политику и снижение стоимости капитала. Главные угрозы этому сценарию — инфляция и переоценка будущих прибылей компаний, работающих в сфере ИИ.

Поэтому действуем разумно и избегаем ненужных рисков.

Всем профита!