Фунт падает, но Британия спокойна
Глава BOE Эндрю Бейли в выступлении 15 июля 2025 года в Mansion House (на ежегодном ужине для банкиров и представителей бизнеса) сосредоточился на трёх ключевых темах, и это вовсе не проблемы в британской экономике.
Все гораздо банальнее.
• Глобальный дисбаланс в мировой экономике
Рассуждения об угрозе стабильности, пока США, Китай, ЕС и прочие ищут частную выгоду, а не совместную пользу. Он подверг критике тарифную политику США как "поколенческое изменение", которые под флагом защиты внутреннего рынка разрушает все позитивное в экономике.
• Роль МВФ и международного сотрудничества
Бейли призвал МВФ активнее включаться в процесс контроля дисбалансов, опираясь на опыт неисполненного "Многостороннего консультационного механизма" 2006 года, где помощь заключалась в согласовании финансовых политик ведущих стран. Особенно призывал МВФ работать в связке с WTO для усиления надзора за мировыми торговыми потоками.
• Внутренние дефициты
По мнению Бейли, фундаментальными причинами дисбалансов являются не тарифы, а внутренние дефициты: США – бюджетные дискуссии, Китай – сдерживание внутреннего потребления. Он предупредил, что страны с большими дефицитами могут столкнуться с финансовыми конфликтами, даже обладая резервной валютой (юань, доллар).
Из полезных заявлений стоит отметить национальные инициативы: BOE объявил о запуске обновлённой системы розничных платежей, цель которой – сокращение зависимости от систем Visa/Mastercard и интеграция новых цифровых форматов оплат (CBDC, стейблкоины и т.д. ) .
Замедление занятости, сокращение ВВП, фискальные проблемы – все это давит на фунт и на доходность британских бумаг. Бейли прямо указал на возможность снижений ставки "постепенно и аккуратно", если рынок труда ослабнет. Это усилило ожидания двух снижений уже к декабрю (с 4.25% до ~3.6%).
Накануне выступления фунт стабилизировался около $1.3435, но на этом позитив закончился. В новые позиции по GBP/USD пока включаться не рекомендуем, но если слишком хочется торговать, то безопаснее войти на EUR/GBP или GBP/JPY.
Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.
Всем – профитов!
