Медь по цене золота

Фьючерсы на Comex выросли в моменте на 17% (до $5,8955) – рекорд с момента запуска контракта в 1988 году. В результате 8 июля премия относительно аналогичных фьючерсов в Лондоне увеличилась до невероятных 25% (более $2000).

Напомним: Австралия – один из крупнейших экспортеров меди. Повышение цен на сырье способствует росту AUD, так что ждем активную реакцию по всем активам с участием аусси.

Точная дата ввода новых пошлин неизвестна, но явно не раньше августа. А пока Донни просто проверяет способность рынка к панике.

Рынок ждет повышения цены стратегического сырья еще с момента победы Трампа на выборах. В феврале он поручил Министерству торговли изучить вопрос с учетом требований национальной безопасности. Официального результата пока нет.

США импортируют около 50% необходимой меди, преимущественно из Чили, Канады и Мексики. При этом Китай контролирует значительную часть мировых мощностей по переработке меди, что делает США уязвимыми к внешним рискам.

Повышение цены импорта должно стимулировать внутреннее производство, но пока что эта идея вызвала только негативную реакцию со стороны промышленных компаний. Уже полгода трейдеры активно поставляют огромные объемы меди в США, а спекулятивный рост цен дает дополнительный стимул пополнять склады, чтобы опередить повышение тарифа.

Акции американских производителей меди – Freeport-McMoRan Inc. (NYSE: FCX), Southern Copper Corp. (NYSE: SCCO), Hudbay Minerals Inc. (NYSE/TSX: HBM), Taseko Mines Limited (NYSE: TGB) – также открыли новый бычий тренд.

Ждем рост издержек в таких секторах американской экономики, как строительство, производство электромобилей, электроника, в перспективе – усиление инфляционного давления и замедление экономического роста. Дистанция для таких экспериментов – 3-4 года, как раз до следующих выборов в США.

Посмотрим, что из этого получится.

Всем – профитов!