Dapatkah Penguatan Dolar Dipercaya?

EUR/JPY

Zona kunci: 175.00 - 177.00

Buy: 177.00 (setelah pengujian ulang 176,50) ; target 178.50-180.000; StopLoss 176.30

Sell: 175.00 (pada fundamental negatif yang kuat) ; target 173.50; StopLoss 175.70

Pasar AS tetap berada dalam tren mendatar yang stabil: kontrak berjangka indeks S&P 500 sedang terkonsolidasi pada sesi pra-pasar. Dinamika lokal pasar valuta asing masih berada di bawah pengaruh perselisihan politik antara Amerika Serikat dan Tiongkok.

Dolar menguat meskipun ada ekspektasi yang terlalu optimistis terhadap langkah kebijakan lanjutan dari Federal Reserve. Dalam dua minggu terakhir, pasar beberapa kali mencatat lonjakan harga (spike) tajam di kedua sisi.

Kemarin, indeks Dow Jones naik 0,47%, memperbarui rekor tertinggi sepanjang masa berkat hasil positif dari Coca-Cola dan 3M. Indeks S&P 500 berakhir tanpa perubahan, sementara Nasdaq Composite turun 0,16% karena melemahnya momentum di sektor teknologi.

Pelaku pasar yakin bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga dua kali tahun ini — pada pertemuan bulan Oktober dan Desember — dengan total 50 basis poin. Peluang terjadinya skenario ini mencapai lebih dari 90%. Selain itu, menurut CME FedWatch Tool, probabilitas adanya penurunan suku bunga tambahan pada pertemuan Januari meningkat menjadi 54%.

P.S. Trump akan menyukainya. Tetapi apakah pasar membutuhkannya?

Pasar menjadi sangat sensitif terhadap pernyataan Powell dan pejabat Fed lainnya (Waller, Miran, Bowman). Hal ini dapat dimengerti — karena penutupan sebagian pemerintahan (shutdown) yang masih berlangsung, hasil laporan ketenagakerjaan NFP bulan September belum diketahui, dan hanya laporan ADP yang tersedia, yang menunjukkan penurunan 30 ribu pekerjaan di sektor swasta.

Laporan inflasi AS juga tertunda, kecuali CPI bulan September yang akan dirilis pada hari Jumat. Wall Street memperkirakan kenaikan inflasi dari 2,9% yoy menjadi 3,1% yoy. Jika hasilnya berada di “zona merah”, keyakinan pasar bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 75 basis poin dalam empat bulan ke depan akan meningkat.

Namun, penguatan dolar yang berkelanjutan tampak meragukan, dan alasan utamanya adalah Trump dan Tiongkok.

Trump kembali mengancam akan memberlakukan tarif 100% terhadap impor Tiongkok sebagai respons terhadap pembatasan ekspor yang diumumkan Beijing. Kedua negara sepakat mengenakan biaya pelabuhan tambahan dan saling melontarkan ancaman baru.

Eskalasi konflik ini memberikan tekanan pada dolar. Ketika Trump sedikit melunakkan retorikanya (setelah kesepakatan dengan Australia mengenai logam tanah jarang), pasar bereaksi berlawanan dan dolar kembali menguat di seluruh bursa. Namun, hal ini merupakan alasan yang sangat tidak stabil untuk mendukung penguatan tersebut.

Saat ini pasar hanya melihat “aksi solo” Trump, namun apakah Beijing akan menerima pembatalan tarif yang belum diberlakukan sebagai kompromi — masih menjadi pertanyaan terbuka.

Investor besar terus bertaruh pada dolar: pekan lalu mereka membeli tambahan saham senilai US$4,0 juta dari WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU). Ini hasil rata-rata, tetapi pembelian semacam ini telah terjadi selama empat minggu berturut-turut. Volume total sebesar US$24,6 juta merupakan sinyal yang sangat signifikan.

Untuk saat ini, disarankan berhati-hati dalam berspekulasi dengan dolar hingga muncul sinyal politik yang lebih jelas dari Fed maupun ECB. Pergerakan mata uang Eropa akan bergantung pada bagaimana regulator menyeimbangkan risiko inflasi dengan perlambatan pertumbuhan, sementara negosiasi dagang AS-Tiongkok menambah tingkat kompleksitas baru.

Jadi kita bertindak bijak dan menghindari risiko yang tidak perlu.

Profit untuk semua!