جنگ انحصارها: انویدیا در برابر گوگل
زاکربرگ منافع متعارض را شعلهور میکند
SP500
منطقه کلیدی:6,750 - 6,850
خرید: 6,850(بر اساس یک پایه مثبت قوی); هدف 7,000-7,050; حد ضرر6,800
فروش: 6,700 (در یک شکست مطمئن از سطح 6.750); هدف 6,550-6,500; حد ضرر6,750
هر انحصاری در یک بازار آزاد بالاخره تضعیف میشود. دهها شرکت بزرگ جهان همچنان در حال جنگ با یکدیگرند — و این اتفاق خوبی است.
در گزارش بسیار قدرتمند اخیر انویدیا، منتقدان نشانههای اولیه مشکلات آینده را پیدا کردهاند؛ مهمترین آن کاهش حاشیه سود به دلیل رقابت رو به افزایش است. رهبر بازار میکروچیپها نخستین ضربه سنگین خود را دریافت کرده است: یک شرکت دیگر — که خود انحصاری در بازار شبکههای اجتماعی است — قصد دارد از گوگل واحدهای پردازش تنسور (TPU) اجاره کند.
Alphabet از سال ۲۰۱۵ پردازندههایی را توسعه میدهد که مخصوص هوش مصنوعی و یادگیری ماشین طراحی شدهاند و تاکنون تنها در Google Cloud استفاده میشدند. اکنون شرکت قصد دارد نهتنها توان محاسباتی را اجاره دهد، بلکه خودِ تراشهها را هم بفروشد. هدف: تصاحب حداقل ۱۰٪ بازار انویدیا.
این هنوز خرید نیست، اما بازار آن را یک سناریوی بسیار محتمل میداند؛ واکنش سهام Alphabet و افت سهام Nvidia/AMD این موضوع را تأیید میکند. این اتفاق جایگاه انویدیا را تضعیف کرده و بازار سختافزار AI را بازتنظیم میکند. همزمان، Meta یک قرارداد عظیم ابری با Google Cloud به ارزش حدود ۱۰ میلیارد دلار دارد که دقیقاً بر زیرساخت AI متمرکز است.
Alphabet پردازندههای ویژه AI را از سال ۲۰۱۵ توسعه داده و حالا قصد دارد علاوه بر اجاره، فروش تراشهها را نیز شروع کند. هدف روشن است: گرفتن ۱۰ درصد از سهم بازار انویدیا.
چرا Meta از سلطه انویدیا فاصله میگیرد؟
- تنوعبخشی به ریسکها
- داغ شدن بیشازحد بازارِ تراشههای AI، کمبود H100/Blackwell، ریسکهای سیاسی
- انتقال بخشی از بار پردازشی به TPU وابستگی را کاهش میدهد
- کاهش هزینه مالکیت
- برای خوشههای عظیم LLM، TPU میتواند ارزانتر از GPUهای پیشرفته باشد، بهویژه با ادغام عمیق در زیرساخت گوگل
در اصل Meta رویکردی ترکیبی انتخاب میکند: Nvidia + TPU گوگل. اگر Meta تبدیل به «مشتری اصلی» شود، گوگل میتواند ادعا کند که «سختافزار ما کمتر از انویدیا نیست و با ابر ما کاملاً ادغام شده است.»
توافق Meta–Google بخشی از روند بزرگتر است: OpenAI، Apple، Safe Superintelligence، Cohere و دیگران نیز TPU را به عنوان جایگزین انویدیا پذیرفتهاند یا در حال آزمایش آن هستند.
در حال حاضر انویدیا ناچار شده رهبری فناوری و سازگاری گسترده خود با مدلهای AI را علناً تأیید کند تا وحشت بازار را کاهش دهد. این نشانه پایان عصر شبهانحصار در شتابدهندههای AI است: مشتریان بزرگ به سمت خوشههای چندتأمینکننده میروند و آمادهاند بارهای حساس را به تراشههای جایگزین منتقل کنند.
برای بازار AI، این گامی بهسوی زیرساختی رقابتیتر، ارزانتر و متنوعتر است. اما فعلاً رشد سهام Alphabet نمیتواند افت NVDA و AMD را جبران کند.
در واقع هیچ خبر منفی جهانی وجود ندارد؛ بازار تنها به دلیل رقابت داخلی کمی تضعیف شده است.
پس عاقلانه رفتار میکنیم و بیجهت ریسک نمیکنیم.
برای همه آرزوی سود!
