Золото шукає нові цілі: продавати поки не варто

XAU/USD

Ключова зона 4,150.00-4,250.00

Buy: 4,300.00(на впевненому пробитті рівня 4,250); ціль 4,500-4,650; StopLoss 4,220.00

Sell: 4,100.00(на сильному негативному фундаменті); ціль 3,950-3,850; StopLoss 4,180.00

Поки ринки очікують рішення ФРС, варто проаналізувати активи, в яких інвестиційна складова набагато важливіша за спекулятивну. Золото показало неймовірні результати — понад 60% зростання від початку року. Цю динаміку спричинила геополітична та економічна невизначеність, але головним фактором став слабкий долар США. Втеча капіталу в золото як захист від ризиків узгоджується з політикою провідних центробанків, що прагнуть диверсифікації та стабільності.

Всесвітня золота рада (WGC) вважає, що найімовірніший сценарій у поточних умовах — подальше зростання в широкому діапазоні, хоча можливі й сюрпризи. Залежно від розвитку економічної та геополітичної ситуації золото може рухатися за трьома траєкторіями: помірно висхідною, різко висхідною або низхідною.

Сценарій 1: Помірно оптимістичний

Учасники ринку стурбовані можливим уповільненням економічного зростання, особливо у США. Зниження очікувань щодо AI та падіння прогнозів прибутків можуть посилити тиск на фондові ринки.

У результаті (за класичною теорією) ми можемо побачити ослаблення ринку праці США, зниження споживчої активності та чіткіше уповільнення економіки.

Поєднання подальшого зниження ставок, слабшого долара та зростання геополітичних ризиків може підвищити ціну золота на 5–15% за 4–6 місяців.

Сценарій 2: Вкрай оптимістичний

Можливий і радикальніший варіант: зростання геополітичної напруги, торгові війни та регіональні конфлікти можуть підірвати глобальну довіру та різко зменшити бажання ризикувати. Бізнес уріже інвестиції, споживачі — витрати; ФРС діятиме агресивніше, що знизить довгострокову дохідність та посилить попит на захисні активи, насамперед золото.

У цьому випадку ціна може зрости на 15–30% у 2026 році. Ключовим драйвером стане попит з боку золотих ETF.

Сценарій 3: Негативний

Передбачається успіх фіскальної та економічної політики Трампа, що підтримає економіку та підвищить інфляцію. Це може змусити ФРС зупинити цикл зниження ставок або навіть підвищити їх. Але Трамп навряд чи дозволить це.

Зміцнення долара США підвищить ринкові ризики та зменшить привабливість золота.

Інвестори перенаправлять капітал у прибутковіші активи, що спричинить відтік коштів із золотих ETF. За таких умов спотова ціна золота може знизитися на 5–20% протягом 6–9 місяців.

Попит з боку центробанків залишається ключовим фактором підтримки. Але є ризик, пов’язаний із використанням золота як забезпечення кредитів — наприклад, в Індії. У разі кризи примусові ліквідації золотих застав збільшать пропозицію і тиснутимуть на ціну, хоча глобальна реакція настане не раніше ніж через 2–3 місяці.

Отже, поточна цінова картина золота оманлива — глобальних негативних факторів поки що немає.

Тому діємо розумно й даремно не ризикуємо.

Всім – профітів!