Конфликт США-Венесуэла давит на нефть

XTI/USD

Ключевая зона: 57.50 - 59.00

Buy: 58.50 (на сильном позитивном фундаменте); цель 60.00-61.50; StopLoss 57.80

Sell: 57.00 (на уверенном пробое уровня 57.50); цель 55.50-53.50; StopLoss 57.70

Трамп снова доказал, что безопасность поставок нефти остается неустойчивой даже на рынке с хорошим предложением. Катализатором текущей коррекции стало задержание США нефтяного танкера под панамским флагом, пришвартованного в Венесуэле.

Это уже второй прецендент за последние две недели, что подтверждает жесткую позицию США в отношении санкционированного экспорта из Венесуэлы. Трамп заявил, что сегодня береговая охран США преследует третий аналогичный танкер в международных водах.

Логистика в зоне Карибского бассейна уже сломана, отгрузка нефти в портах Венесуэлы практически остановлена.

Мировой баланс нефти поддерживается за счет обширных запасов и стабильных поставок из стран, не входящих в ОПЕК, что ограничивает реакцию на отдельные геополитические события.

Реакция рынка на военную экспансию Трампа тоже была сдержанной, а не спекулятивной. Нефть WTI с ближайшим сроком поставки торговалась с повышением примерно на 2,2%, Brent подорожала примерно на +2,17%, но даже такая скромная динамика показывает чувствительность цен к риску перебоев в поставках.

Более того, президент США уверен, что это не кража, и не военные трофеи, а законная конфискация. "Конфискованную" таким способом нефть могут продать или оставить в собственном резерве. Танкеры также возврату или компенсации не подлежат.

Останавливая танкеры, США пытается забрать с рынка сырье, связанное (по мнению Трампа) с санкционированными поставками, Венесуэла, и без того ограниченная многолетними санкциями и недоинвестированием, получила новый букет логистических и юридических препятствий. Проблемы для НПЗ, которые используют тяжелые сорта нефти, гарантированы.

Для инвесторов ключевым вопросом является не отдельный танкер, а рыночный дисбанас, который он создает. Меры по обеспечению соблюдения законодательства повышают неопределенность в отношении того, какой объем венесуэльской нефти может надежно поступить на международные рынки и по какой цене.

В перспективе базовый сценарий предполагает, что цены на нефть останутся в пределах диапазона с умеренной геополитической премией, и значительного сокращения совокупного экспорта не произойдет. В этом сценарии WTI и Brent находят поддержку при падениях, но с трудом удерживают рост без позитивных фундаментальных факторов.

Рисковый сценарий — более резкая эскалация действий США или ответных мер, которые нарушают морские пути или доступность страхования для венесуэльской нефти.

Напоминаем о рисках праздничного рынка с нестабильной ликвидностью, на котором спекулянты будут всеми методами отрабатывать любую новую информацию из зоны конфликта. Все эти факторы будут актуальны и после закрытия года, так как режим Мадуро отказываться от борьбы пока не собирается .

Так что ведем себя разумно и зря не рискуем.

Всем – профитов!